文︱陆弃

全球首富换人了！没错，那个靠卖数据库发家的甲骨文，现在硬是靠AI云把自己推上了新的神坛。9月9日财报一出，市场瞬间炸锅：营收虽然只比预期差了1亿美元，但云收入狂飙28%，剩余履约义务（RPO）直接冲到4550亿美元，环比暴涨三倍。这个数字是啥概念？简单说，就是合同已经签了，只等时间把钱打进账。资本市场听到这消息，眼睛瞬间亮了：你不是短期虚火，你是真有人掏钱买单。

最抓眼球的还是OpenAI。7月那笔每年300亿美元的数据中心大单，直接把甲骨文推上风口浪尖。想想看，OpenAI、xAI、Meta，这些顶级AI玩家，居然都在甲骨文的云上跑。再加上与亚马逊、谷歌、微软都签了互联协议，等于谁家都可以开一扇门用Oracle的云。这叫啥？叫“敌人的敌人也是客户”。结果就是，第一财季的电话会，CEO萨弗拉·卡兹笑得合不拢嘴：“惊叹的季度”。当然了，她有理由。

但问题来了，甲骨文不是一直被笑话“又老又慢”吗？没错，软件收入还在掉，硬件板块撑不起场子，偏偏云业务突然变成大杀器。为什么？一个字：AI。过去一年大家还在吵“AI是不是泡沫”，甲骨文的RPO直接给了答案：泡沫个屁，这是实打实的订单。4550亿美元合同，未来几个月还要破5000亿，这不是梦，这是钞票往后台飞。市场用脚投票：股价一天狂拉30%，市值眼看要冲破8000亿美元。对比一下，隔壁亚马逊、谷歌、微软忙着卷GPU，甲骨文偏偏靠“性价比”路线杀出重围，真有点黑马味。

冲突也很明显。AI云市场的老大位置谁来坐？微软靠Azure+OpenAI抢先一步，谷歌拼命烧钱补课，亚马逊不甘示弱，现在甲骨文突然冲出来，手握最大RPO。Larry Ellison（拉里·埃里森）在电话会直接放话：“AI推理市场将远大于训练市场。”什么意思？训练是烧钱的买卖，推理才是印钞机。换句话说，微软、谷歌还在忙着烧钱教AI“读书写字”，甲骨文已经瞄准了AI打工的流水线，打算坐收长期红利。这一刀插得漂亮。

影响呢？第一，投资者心态变了。原本人人担心AI大跃进最后烂尾，现在看到Oracle合同爆棚，心里稳了：客户真的愿意花钱买AI云。第二，行业格局变了。谁都没想到，落后多年的甲骨文会在AI热潮里翻身，成了“低价好用”的代表。第三，埃里森个人财富暴涨，全球首富的名号又换人。这一幕像不像马戏团？昨天大家还说他是“硅谷最狂的老顽童”，今天人家笑着数钱。

关键变量还在于未来四年。甲骨文自己吹，OCI收入今年会增长77%，达到180亿美元，未来几年要冲上千亿。听着很猛，但市场有记忆，吹牛谁不会？真正考验是能不能交付，能不能撑住巨额资本开支（从250亿美元直接拉到350亿）。同时，微软和亚马逊不会坐视不管，GPU荒一旦缓解，拼的是生态、是客户粘性，不只是便宜几块钱。换句话说，甲骨文这波算“开挂”，但能不能长期霸榜，还得看下半场。

但不管怎样，今天的事实摆在这：老牌巨头甲骨文，不仅没死，还靠AI在资本市场上演了一场逆袭大戏。埃里森再次站在金字塔尖，全球首富换了人。讽刺吗？一点都不。AI热潮从来就不是技术极客的狂欢，而是资本玩家的盛宴。谁能签最大合同，谁能锁住最多客户，谁就是赢家。今天是甲骨文，明天可能轮到别人，但至少现在，属于埃里森的高光时刻又回来了。