今天分享的是：保健品行业专题报告：解构：迈入科学消费新阶段的保健品行业投资框架

报告共计：48页

保健品行业专题报告核心内容总结

2025年9月，华福证券发布保健品行业专题报告指出，中国保健品行业正迈入科学消费新阶段，迎来拐点向上周期，行业在消费者结构、渠道分布、产品迭代及细分赛道等方面呈现显著变化。

从行业整体规模与潜力来看，2024年中国营养健康食品市场总规模达5223亿元，其中营养功能食品2891亿元、保健食品2331亿元。2019-2024年，营养功能食品、保健食品及整体市场复合年均增长率分别为6.6%、5.0%、5.7%，2024-2029年预计增速分别提升至8.5%、5.1%、6.6%。但2024年中国大陆人均营养健康食品支出355元，与全球平均及美日英等发达国家相比差距明显，未来提升空间较大。

消费者层面，年轻群体成为重要力量，25-35岁年龄段、以女性为主的消费者占比提升，疫情后其健康意识增强，将保健品视为日常饮食一部分，同时社交媒体的种草和焦虑渲染也推动了科学服用保健品意识的提高。

渠道方面，线上化趋势显著。2022-2023年，中国保健品线上渠道销售额从1074亿元增至1421亿元，且线上监管相对宽松，成为新品和增量市场主要来源。其中抖音表现突出，2024年保健品销售额同比增37%，2025年上半年同比增38%，超越天猫成为线上第一大平台。线上格局分散，全平台中Swisse 2025年上半年市场份额5.1%居首，分平台看，天猫、京东头部品牌为Swisse、汤臣倍健等，抖音则以诺特兰德、Wonderlab等新兴品牌为主。跨境电商渠道因无需冗长注册备案流程，能提供更多样化产品，成为重要销售途径，2025年相关政策还进一步明确了跨境电商零售进口食品的监管机制。

产品与细分赛道上，行业产品迭代加快，生命周期缩短，对企业研发、运营等能力要求更高。抗衰、运动健康、心脑血管保健、护肝、益生菌等细分赛道高景气。抗衰赛道主打麦角硫因、PQQ、NAD+等成分；运动健康聚焦氨糖、钙DK、蛋白粉等，关注关节和骨骼健康；心脑血管保健领域，深海鱼油、高纯鱼油、藻油、磷虾油等增速快；护肝赛道因不良生活方式需求增长，水飞蓟、谷胱甘肽、姜黄素等产品受关注；益生菌赛道以女性消费者为主，聚焦调节代谢功能的明星菌株。

产业链结构清晰，上游为生物制药、化工合成等原料供应商，竞争焦点在成本与工艺；中游以代工生产商为主，规模化生产能力和客户资源是关键；下游是品牌商和渠道商，销售重营销，渠道利润分成高，终端品牌格局分散。

在监管体系中，保健品介于功能性食品和特殊食品之间，与特殊医学食品、药品在概念、目标人群、用途、使用方法、管理方式等方面差异显著。线下保健品需注册或备案，审批严格，标签说明书等有明确规定，而线上跨境电商渠道可降低准入门槛。

以下为报告节选内容