从机构投资者的“持基”版图中，往往可以窥见资金当前青睐的布局方向。

◎记者 王彭

从机构投资者的“持基”版图中，往往可以窥见资金当前青睐的布局方向。综合多家基金2025年中期报告来看，港股ETF、A股宽基及科技类ETF成为机构资金重点配置的领域，反映出在不断变化的市场环境中，机构正借道这类产品布局优势赛道。

天相投顾数据显示，截至上半年末，华泰柏瑞沪深300 ETF是机构投资者持有份额最多的权益类基金，持有份额达819.14亿份。其前十大持有人包括中央汇金资产管理有限责任公司、中央汇金投资有限责任公司、友邦保险、中国人寿保险、国泰海通证券等。

此外，机构投资者持有易方达沪深300 ETF、富国中证港股通互联网ETF和华夏上证50 ETF的份额分别达到662.29亿份、527.27亿份和522.87亿份；机构投资者持有易方达上证科创板50成份ETF、华夏沪深300 ETF、嘉实沪深300 ETF等产品的份额均超300亿份。

从增持情况来看，上半年，富国中证港股通互联网ETF获机构投资者增持218.27亿份，是机构增持力度最大的权益类基金。截至上半年末，该ETF前十大持有人包括中国人寿保险、中国平安财产保险、中国工商银行企业年金计划、中国农业银行企业年金计划等。

与此同时，机构投资者对工银国证港股通科技ETF、华夏沪深300 ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、华泰柏瑞沪深300 ETF、易方达中证人工智能主题ETF等多只产品均增持超50亿份。

总体来看，港股ETF、A股宽基及科技赛道ETF均是机构投资者青睐的方向。

摩根士丹利基金发表观点称，看好三大方向：一是科技成长领域，当前AI应用、半导体等行业具备更高性价比；二是中国制造板块，涵盖高端机械、汽车、军工乃至医药等细分领域，应重点关注其中的优质企业；三是新消费行业，部分公司不仅在国内市场占据主导地位，海外拓展也进展顺利，正成为上市公司业绩的全新增长动力。

国泰基金发布观点表示，当前重点看好以下方向：一是AI板块，横向比较来看，AI仍是当前基本面和景气度最为突出的领域，建议首先关注海外算力产业链，其次密切关注国内大模型及相关应用的落地进展；二是非银金融，这一板块长期受益于中国资产风险偏好企稳，中期符合低市盈率分位、低市净率分位与低公募配置比例的“三低”特征，且基本面正出现积极边际变化；三是港股互联网板块，恒生科技指数自6月以来显著跑输A股TMT板块，尤其是在8月，这一板块受美联储政策预期影响出现明显回调，预计美联储明确降息后有望迎来补涨机会；四是“反内卷”主题，这仍将是今年下半年至明年重要的政策主线之一。

汇丰晋信基金副总经理兼权益投资部总监陆彬发布观点表示，今年以来，以AI和机器人为代表的国内科技领域的突破令人振奋，优质医药公司的产品出海也得到了基本面的验证。随着中国宏观基本面持续向好，海外投资者对中国资产的配置权重有望提升，在全球主要经济体降息的背景下有望带来更多资金，我们持续看好后续港股表现。