据招股书，本次募集资金投资项目是基于公司现有业务需求而制定，有利于提高公司主营业务能力，增强公司持续发展能力和核心竞争力。 “新能源汽车核心零部件生产建设项目”系对公司现有业务的提升和拓展，项目实施后可缓解未来产品订单快速提升可能带来的产能瓶颈压力，进一步扩大公司市场份额及品牌影响力；“研发中心建设及平台类研发项目”系改善公司研发人员办公需求及公司前瞻性产品研发需求，项目的实施将为研发团队调整办公模式、形成以苏州总部为中心的研发体系，以及集中配置实验检测设施创造必要的条件；“数字化系统建设项目”系基于公司业务扩张、营收增长对信息系统高效精益化管理的需求而实施，旨在进一步提升业务一体化和协同化管控能力，持续优化公司运营效率；“补充营运资金”将显著优化公司财务结构，增强公司资金实力，提高公司抵御财务风险的能力。

招股书显示，联合动力成立于2016年，致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商，主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件。公司希望通过首次公开发行股票并上市，进一步扩大产能、加强研发实力、提升技术水平，为业务发展提供充足的资金保障。 公司秉承“通过领先的创新技术与精益敏捷的运营体系帮助客户构建持续竞争力”的经营理念，努力为客户提供极致性价比、极致品质的新能源汽车零部件产品。公司将坚持核心技术创新，以全球化、全产业链的发展视野布局新产品、新技术、新工艺，以促进中国新能源汽车高质量发展为己任，为更好地实现全球“双碳”与国家能源安全战略目标而奋斗。

资料显示，联合动力系上市公司汇川技术（300124）体系内运营新能源汽车电驱系统和电源系统的唯一主体， 2021年4月，汇川技术将新能源汽车业务相关的资产、负债、人员、技术、合同划转给联合动力。目前，联合动力实际控制人为朱兴明，第一大股东为汇川技术，其持股比例为94.51%。

本次发行概况

本次发行的基本情况 发行数量（股） 2.89亿 每股发行价格（元）

市盈率（倍）

(按照每股发行价格除以发行后每股收益计算)

发行前每股净资产（元） 2.29 证券代码 301656 证券简称 联合动力 网上申购代码 301656 网下发行数量 网上发行数量 确定发行价格 2025-9-12 网上路演 2025-9-12 网上发行中签率公告日 2025-9-16 网上中签结果公告日 2025-9-17 申购日期 2025-9-15 缴款日期 2025-9-17 发行结果公告日 2025-9-19

数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为21.48%，较上年同期上升16.19个百分点。2025年上半年公司加权平均净资产收益率为10.68%，同比上升3.61个百分点。

公司2024年投入资本回报率为17.83%，较上年同期上升14.8个百分点。2025年上半年投入资本回报率为8.41%，较上年同期上升2.71个百分点。

截至2024年，公司经营活动现金流净额为26.53亿元，同比增加27.5亿元；筹资活动现金流净额6.54亿元，同比增加4866.59万元；投资活动现金流净额-29.69亿元，上年同期为-3119.99万元。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9.58亿元，同比增长98.39%；筹资活动现金流净额4.25亿元，同比增加2.41亿元；投资活动现金流净额-17.66亿元，上年同期为-5.65亿元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少12.03%，占公司总资产比重下降6.26个百分点；货币资金较上年末减少26.44%，占公司总资产比重下降3.24个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加48.52%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；固定资产较上年末增加25.86%，占公司总资产比重上升2.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加3.12%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；长期借款较上年末增加54.9%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；其他流动负债较上年末增加164.66%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；合同负债较上年末减少50.73%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2024年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为59.84亿元，较上年末增长20.67亿元。

从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为30.24亿元，占净资产的62.54%，较上年末增加6.68亿元。其中，存货跌价准备为2.59亿元，计提比例为7.89%。

2024年，公司流动比率为1.14，速动比率为0.88。2025年上半年，公司流动比率为1.11，速动比率为0.81。

核校：杨澎