消息面上：

1、制冷剂：制冷剂板块企业二季度业绩表现亮眼，下半年随着制冷剂供需偏紧，价格仍有进一步上涨可能。此外随着AI算力需求增加，无论是双相冷板还是浸没式方案，其核心冷却介质都将转向氟化工产品。

2、化工白马：8月22日晚，鲍威尔发言整体基调偏向于为降息铺路，货币政策有望由紧缩周期向宽松周期的转向，从而拉动化工等制造业需求增加，而中国化工市占率位于全球的比例逐步提升，未来有望充分充分国内化工产品需求增加。同时化工龙头白马估值偏低，存在较大向上修复空间。

3、锂电材料：8月29日锂电板块指数涨幅居前，消息面上，重庆市商务委追加3亿元预算用于汽车置换补贴，前7月汽车制造业增加值同比增10.9%；欧洲汽车制造商协会数据显示，7月欧洲新车销量增长5.9%至109万辆，比亚迪市场份额首次超越特斯拉。

4、涤纶长丝：新凤鸣2025Q2公司实现归母净利润4.03亿元同比+22.24%，环比+31.44%，业绩表现向好。据CCF数据，截至8月22日，涤纶长丝POY、FDY、DTY库存天数分别为1618.7、25.4天，当前长丝行业库存整体处于较低水平。后续伴随金九银十需求旺季的来临，长丝产品盈利弹性有望得到充分体现。

板块观点：当前化工周期在底部区间徘徊已久，为优化行业供需格局、推动行业向高质量发展转型，落后产能淘汰势在必行。同时目前化工行业盈利承压，多数企业急切需要改善行业竞争格局，涤纶长丝、草甘膦、BOPET、有机硅、瓶片等化工子行业纷纷发起“反内卷”号召。未来在政策引导+行业主动改善双端发力下，化工板块向上弹性空间充分。

规模最大的化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。

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