转自：北京日报客户端

人民银行8月22日宣布，将于8月25日开展6000亿MLF（中期借贷便利）操作。本月有3000亿MLF到期，这意味着8月央行MLF净投放达到3000亿，符合预期，为连续第六个月加量续作。

截至8月22日，人民银行还开展了3000亿买断式逆回购净投放，这意味着8月中期流动性净投放总额达6000亿，相当于上月的2倍，为2025年2月以来最大规模净投放。在5月降准释放长期流动性10000亿之后，近三个月中期流动性持续处于净投放状态，且8月净投放规模显著扩大。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次人民银行操作主要有三点原因。首先，现阶段处于政府债券持续发行高峰期，同时监管层也在引导金融机构加大货币信贷投放力度。人民银行持续注入中期流动性，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合，有助于推动宽信用进程，更好满足企业和居民的融资需求。

其次，受反内卷牵动市场预期，以及股市走强等因素影响，近期中长端市场利率普遍上行，银行体系流动性有所收紧，人民银行通过MLF等政策工具加大资金投放，有助于稳定市场预期，保持市场流动性充裕。最后，人民银行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，这意味着尽管上半年宏观经济运行稳中偏强，但货币政策仍在延续支持性立场。

往后看，在上半年宏观经济稳中偏强，三季度外部波动及经济增长动能变化有待进一步观察的背景下，短期内降准的概率较小，人民银行更可能通过MLF和买断式逆回购等政策工具保持市场流动性充裕。总体来看，下半年市场流动性有望持续处于稳中偏松状态，市场利率上行空间不大。

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