截至8月21日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为956.77吨，较前一个交易日减少1.44吨。8月21日，现货黄金温和下跌，全天振幅不大，最高触及3352.27美元/盎司，最低跌至3325.11美元/盎司，收于3338.46美元/盎司，跌9.78美元或0.29%。

基本面消息，8月21日，美国最新出炉的经济数据显示，美国受更强劲需求推动，美国制造业PMI以三年多以来最快的速度扩张，与此同时，PMI数据也显示，企业定价能力增强，将关税带来的成本上升越来越多地转嫁给客户。

市场担心这会带来持续的通胀压力，从而让美联储不敢太快降息，美债收益率和美元指数涨幅扩大美元走高，给金价带来一定的压力。当天公布数据还显示，美国劳动力市场再添放缓迹象。截至8月16日当周，美国初请失业金人数意外飙升至23.5万人，为6月以来最高。

接下来，投资者聚焦杰克逊霍尔央行年会，关注美联储主席鲍威尔是否会支持提振就业市场的措施，还是继续将重点放在抑制通胀上。法国兴业银行认为，9月的政策决定将更多依赖于劳动力市场前景，而不是物价。但通胀仍会起到强化作用，因为物价上涨可能加剧增长前景恶化，从而增加美联储推动降息的可能性。

如果接下来出炉的就业数据再次令人失望，市场可能会试探性地推动美联储在下个月降息50个基点。不过有分析指出，鹰派美联储可能会影响金价，但只要金价仍处于3270至3440美元区间，就不存在大幅下跌的巨大风险，毕竟各国央行仍在大量买入黄金。

从技术面来看，日线图显示，金价缺乏明确的方向性倾向，技术指标转高，但相对强弱指数(RSI)仍低于中线水平。4小时图显示，技术指标从最近的低点回升，但在中线下方转为持平。值得注意的是，由于21日简单移动平均线(SMA)位于50日移动平均线下方，确认看空交叉，不能排除最新回调走势延续的可能性。

下行方面，黄金空头首先需要在100日移动均线3314美元下方找到一个强有力的立足点，才能实现持续的下行趋势。再往下看，空头将瞄准7月31日低点3274美元。

上行方面，黄金需要突破3350美元附近的强劲阻力位，即21日移动均线和50日移动均线的汇合点，以消除任何短期看跌倾向，然后是上周高位3375美元，以及3400美元整数关口。

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