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作者 | 梁昌均

“第二季度，我们的智能云业务继续实现强劲健康的收入增长，有助于缓解在线营销业务的近期压力。”在最新发布的今年Q2业绩报告中，百度创始人、董事长&CEO李彦宏在开篇中说到。

这句话对应到财报中去看，受智能云的推动，百度该季度非广告业务营收首次达到100亿元，同比增长34%，而广告业务营收同比则下降15%。

两大核心业务的一增一减，反映出百度在All in AI的变革和重构中，不同业务面临的不同境地，业务结构也由此发生显著变化。

广告业务同比下降15%，占比不足五成

今年第二季度，百度总收入为327亿元，同比下降4%，环比增长1%。

从盈利来看，百度期内净利润为73亿元，同比增长33%，环比下降5%；非公认会计准则（非GAAP）净利润为48亿元，同比下降35%，环比下降26%。

百度整体营收和非GAAP净利润下降主要受到广告业务不振影响，期内百度广告收入为162亿元，同比下降15%，拖累整体业绩增长。

此外，爱奇艺该季度收入为66亿元，同比下降11%，也影响了百度整体表现。

对比今年一季度，百度二季度的广告业务同比下滑明显。此前季度，百度广告收入为160亿元，同比下降6%，而二季度降幅则扩大至15%。

同时，百度广告业务营收占比也连续第二个季度保持在50%以下，对比此前广告长期占据大头的业务结构，可谓是发生显著变化。去年全年，百度广告业务营收占比还接近55%。

百度在财报中将广告业务承压的原因归咎于期内加大了百度搜索的AI转型力度，以提升用户体验，称这为长期增长奠定了更坚实的基础。

过去一段时间，百度都在持续推进搜索的AI重构，比如推出百度AI助手，接入DeepSeek模型。7月初，百度搜索宣布近十年最大改版。

从搜索框、搜索结果到搜索生态，AI深入搜索腹地，成为用户的核心选项。除了传统以关键词为核心的经典模式，用户还可以选择智能模式，搜索框变得更大、更智能了。

这带来了用户搜索模式的重构。截至今年6月底，百度移动搜索有超过50%的结果页面包含AI生成的内容，高于4月份的 35%；到了7月，这一比例则增长到64%。

这意味着，传统基于关键词搜索的链接抓取模式，逐渐被结构化、智能和多模态优先的AI生成模式所取代。

这也推动百度APP月活再创新高，6月MAU达到7.35亿，同比增长5%，日均使用时长同比增长4%。这一定程度表明，百度搜索AI变革拉动了用户增长和黏性。

但这带来的则是业绩短期阵痛，显示百度搜索AI变革的商业化效果尚不明显。“尽管AI转型进展迅速，但仍处于早期阶段，尚有较大优化空间，尚未进入大规模商业化阶段。”

李彦宏在财报沟通会中表示，以AI为核心重塑产品仍是战略重点，尤其是核心的百度搜索，但始终将用户体验放在首位，因此谨慎启动小规模商业化测试。

他透露，智能体为广告主带来的收入环比增长50%，占当季百度广告收入的30%，而一季度该比例仅为9%；罗永浩代言的数字人业务收入环比增长55%，占百度广告收入的3%。

“短期内，AI搜索转型导致收入与毛利率承压，但长期看空间巨大。”百度方面称，AI搜索将带来原生广告形态，初期会保守推进，优先保障体验，商业模式将逐步由CPC（按点击付费）向CPS（按成交付费）过渡。

值得注意的是，百度自三季度开始对广告代理模式进行调整，取消多地公司的独家代理，这对广告业务的影响有待进一步显现。

智能云业务增长27%，正在研发下一代大模型

随着广告业务占比下降，对应着非广告业务的贡献力度变大。

今年第二季度，百度非广业务收入首次达到100亿元，同比增长34%，在公司总体营收中的占比则从一季度不到29%，提升到二季度的近31%。

这主要受到智能云业务的推动，二季度该业务收入达65亿元，同比增长27%，相较第一季度42%的增速有所放缓，而非GAAP下的经营利润保持同比增长。

李彦宏表示，智能云业务增长主要得益于企业对高性价比的AI产品与解决方案的需求持续旺盛，而企业云贡献了绝大部分收入，同时订阅制收入保持稳健增长，客户结构也持续优化。

百度智能云事业群总裁沈抖表示，中国云市场正加速向AI计算倾斜，AI已成企业战略重点，需求已扩散至公用事业、金融、公共部门等行业。同时，具身智能等新兴场景亦带来新增量，百度已服务20家中国头部具身智能初创及人形机器人公司。

百度Apollo Go （萝卜快跑）也在期内加速扩张，同时积极探索新的商业模式，比如在国内落地轻资产模式，接入哈啰出行、T3出行等出行服务商，并登陆神州租车App。

同时，Apollo Go还先后与Uber、Lyft两大网约车公司达成合作，计划在亚洲、中东，以及德国和英国等欧洲市场进行部署，不久前还在中国香港地区开展了右舵测试。

今年二季度，Apollo Go提供超过220万次完全无人驾驶的乘车服务，同比增长148%。截至8月，累计向公众提供的累计乘车量超过1400万次，全球足迹覆盖16个城市。

对于最近大模型的发展，李彦宏认为，大模型在深度逻辑和创造力方面显著提升，而且还在增强，未来市场将是多模型共存，价值创造更多发生在应用层。此前6月，百度还开源了文心4.5系列模型。

“百度将坚持应用驱动的创新路径。”他强调，大模型开发仍是百度的核心重点领域之一，将积极探索基础模型研究的前沿，并以应用驱动的方式推动人工智能能力的边界。

李彦宏还透露，百度目前正在研发下一代旗舰版本的大模型，会在准备就绪后尽快发布，同时会对现有模型持续迭代更新。

不过，财报显示，百度二季度在研发上的投入有所减少，同比下降13%至51亿元。百度称，这主要是员工相关费用减少所致。