报告由毕马威发布，聚焦2025年第二季度全球私募股权（PE）市场动态，涵盖各地区交易活动、行业趋势及未来展望等内容。

全球私募股权活动在第二季度呈谨慎态势。受地缘政治不确定性及贸易关税政策不明影响，全球私募股权交易数量从第一季度的4527笔降至3769笔，为2020年第三季度以来最低；投资总额从5053亿美元降至3637亿美元。美洲吸引了全球59%的私募股权投资（2140亿美元）和47%的交易（1771笔），其中美国占2020亿美元和1608笔交易，包括黑石基础设施以115亿美元收购TXNM能源等大型交易。欧洲、中东和非洲（EMA）地区投资1174亿美元，涉及1669笔交易，英国两笔交易居首。亚太地区（ASPAC）投资208亿美元，交易从282笔减至220笔，澳大利亚Aveo集团出售案为最大交易。

行业层面，2025年上半年，科技、媒体和电信（TMT）仍居首，吸引2472亿美元，但落后于2024年同期。工业制造、能源和自然资源、基础设施和运输等行业也表现突出。生命科学领域投资达69亿美元，超2024年全年；医疗健康、能源、基础设施和清洁技术有望超2024年水平，而汽车行业投资锐减。

各地区呈现不同特点。美洲投资从3198亿美元降至2139亿美元，美国占主导，加拿大和拉丁美洲受关税不确定性影响大，墨西哥长期或受益于供应链调整。欧洲、中东和非洲投资下降，英国逆势增长，金融科技和生命科学等行业表现强劲，国防科技受关注，印度活动活跃。亚太地区投资下滑，中国骤降，澳大利亚增长，行业分化明显，韩国市场快速发展。

退出方面，全球私募股权退出价值回升，上半年达5019亿美元，有望创2021年以来最佳。IPO和收购退出表现强劲，医疗健康和能源行业是重要驱动力。但不同地区退出情况差异大，美国表现佳，欧洲、中东和非洲及亚太相对疲软。

未来趋势上，第三季度投资者或持续关注高质量资产、抗风险行业及本土企业。关税政策明朗化、美联储利率政策及企业状况将影响交易活动。AI基础设施、能源等领域或持续受关注，IPO市场改善可能带动退出活动，双轨退出或增多。总体而言，市场虽谨慎，但干火药储备及部分行业韧性为下半年复苏提供可能。

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