7月22日，大行科工（深圳）股份有限公司（简称“大行科工”）向港交所递交招股说明书。中信建投国际为其独家保荐人。

公司此次申请赴港IPO已经获得中国证监会备案。7月17日，中国证监会国际合作司发布关于大行科工（深圳）股份有限公司境外发行上市备案通知书。根据通知书，公司拟发行不超过910万股境外普通股，计划在港交所上市。

此前，大行科工于1月20日向港交所提交上市申请，由于前次材料有效期为半年，现已过期，此次提交申请为大行科工今年以来第二次向港交所提交上市申请。

折叠自行车市场竞争激烈

招股书显示，大行科工是一家折叠自行车公司。折叠自行车为一种小巧便携的自行车，其设有可折叠成较小尺寸的功能，便于收纳及携带。根据灼识咨询的资料，按2024年零售量计，公司于中国内地折叠自行车行业市场份额达26.3%；按2024年零售额计，公司于中国内地折叠自行车行业处于领先地位，市场份额为36.5%。

全球折叠自行车市场竞争激烈。根据灼识咨询的资料，按2024年零售量计，五大公司占据19.4%的全球市场份额；中国内地折叠自行车市场高度集中，五大公司占据60.4%的国内市场份额。

公司的产品组合已从折叠自行车发展到其他自行车类型，包括公路自行车、山地自行车、儿童自行车和电助力自行车。截至2025年4月30日，公司提供超过70款自行车车型。

公司已建立全面高效的销售和经销网络，涵盖中国内地线下线上渠道，不断提高产品的覆盖面和渗透率。截至2025年4月30日，公司与遍布中国30个省级行政区的38家经销商合作，覆盖680个零售点。

对于IPO募集资金使用情况，大行科工提到，主要用于生产系统现代化及扩大运营规模，以提升公司的制造能力；用于强化经销网络及策略性品牌发展，以巩固公司的市场地位及加快全球扩张；用于加强研发能力，以提升公司的技术；用作公司的营运资金及其他一般企业用途。

市场推广依赖第三方经销商

招股书显示，2022年、2023年、2024年和2025年前四个月，大行科工的营业收入分别为2.54亿元、3亿元、4.51亿元和1.85亿元，净利润分别约为3143.4万元、3485万元、5229.9万元和2152.8万元。

公司的客户主要包括经销商、电商平台及线上线下自营店的零售消费者。2022年、2023年、2024年及2025年前4个月，来自五大客户的收入总额分别占各期间总收入的35.3%、37.2%、36.8%及35%。来自最大客户的收入分别占各期间总收入的12%、16%、15.5%及14.7%。

2022年、2023年、2024年及2025年前4个月，公司向五大供应商的采购额分别占各期间采购总额的32.7%、42.7%、46.2%及52.1%。公司向最大供应商的采购额分别占各期间采购总额的15.6%、15.9%、16.8%及17.6%。

公司面临的较重大的风险包括：大行品牌是公司的重要业务资产。若公司的商标权遭到第三方侵犯，或经销商或被授权方未能符合公司的产品质量、制造要求、营销标准或其他要求，将可能对公司的声誉、品牌及经营业绩产生负面影响；公司依赖第三方经销商将产品推向市场，但公司可能无法控制经销商及其次级经销商的行为；经销商可能会积压过多或过时的库存，而任何过量库存可能会影响经销商的未来订单数量；依赖第三方供应商达到公司严谨的生产标准并准时交付原材料、部件及制成品。若供应链出现严重中断或价格大幅上涨，公司的业务可能会受到重大不利影响。此外，公司产品的性能不佳或出现缺陷或会损害公司的声誉，导致产品退货或召回，使公司面临重大产品责任诉讼并对公司的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。