最近看到新闻说，全球三个最大经济体的负债数字吓人。美国国债超过36万亿，日本欠了9万多亿，中国虽然也借了不少钱，但数据公布后反而被夸风险小。这事听着挺新鲜，想理清到底咋回事。

美国现在人均欠债超10万美元。他们每年光还利息就要花1万多亿，比国防开支还多。这种情况下，还在用老办法续借新债还旧债，但越来越多国家开始不买了。中国连续好几个月抛售美债，日本韩国也跟着减持。这下美国债务市场越来越紧张。

美国之前打贸易战想占便宜，结果把国内物价搞高了。现在通胀严重，美联储都不敢降息，经济刺激全卡住了。更糟的是，债务利息已经快占到税收的三分之一。要是超过这个数，美国信用可能崩盘，全球市场都会受影响。

日本政府欠了9万亿美元，但债务是GDP的227%。他们以前靠负利率政策压低成本，现在利率一涨，光利息支出一年就多花了35%。很多企业撑不住破产，餐饮建筑行业损失大。日本老人多，年轻人就业难，消费总上不去。

日本老百姓手里钱少，储蓄率才1.5%。政府想加消费税怕没人买账，社保支出占GDP四分之一，老龄化越严重这笔钱花得越多。现在看日本经济根本没动能，想靠自己翻身太难了。

中国的总负债86万亿，但债务率只有63.8%。这数字比美日安全多了，国际警戒线都没碰。政府有办法换债，把短期高息债换成长期低息的，地方压力小了。比如给10万亿做规划，让基建项目收益反哺还债，还能激活消费和农村产业。

钱主要用在民生和乡村，发消费券超市人多了，修路搞产业让农村活起来。年轻人开始回乡创业，地方经济有起色。不像美国日本光借钱没产出，中国至少能看着钱花在实处。

美国靠发新债，日本利息压不住，中国用换债减少压力。这三个国家情况不一样，但债务都是个麻烦事。中国现在数据好看，主要因为借的钱没超安全线，而且钱花到能生钱的地方去了。