基金再申购行为中的近因效应研究_财经动态

基金再申购行为中的近因效应研究

迪丽瓦拉

2025-07-19 00:30:03

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今天分享的是：基金再申购行为中的近因效应研究

报告共计：18页

《基金再申购行为中的近因效应研究》基于20万个基金个人投资者账户的脱敏交易数据，首次系统分析了中国共同基金市场中个人投资者的再申购行为及近因效应的影响。研究发现，相较于之前赎回时亏损的基金，个人投资者更倾向于再次申购此前盈利的基金，这一行为受正反馈机制和情绪因素驱动，投资者会重复带来正面情绪体验的决策。同时，近因效应对再申购决策有重要影响，投资者近期在其他基金上的交易（无论是申购还是赎回）均会显著降低其再申购倾向，且近期交易频率越高，再申购倾向越低。进一步分析显示，当投资者同时发生申购与赎回其他基金的交易时，近期赎回行为的影响更显著。异质性分析表明，经验更丰富的投资者（年龄≥30岁）和持有更分散化投资组合的投资者，其再申购行为受近因效应的影响较弱。研究丰富了对基金个人投资者决策过程和行为模式的理解，有助于引导理性投资决策，促进基金市场健康发展。

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