据易峯(EquitiesFirst)观察到,在亚洲,着眼全球市场的进取型企业历来以银行为主要融资来源,但地缘政治和贸易紧张局势预计将导致银行方面更为审慎。

其中,印度和印度尼西亚的融资增长正在放缓,评级机构对泰国及越南银行业的态度也趋于谨慎,尤其是在美国关税对中国需求所造成影响的次级效应尚未显现的情况下。

据易峯(EquitiesFirst)对于行业的走势分析和海外媒体报道的观察,鉴于泰国和马来西亚几乎没有降息空间,且印度和菲律宾因政府借款成本上升而难以推行大规模财政刺激措施,企业也无法指望过多的公共部门扶持。

不过,从更长远的角度来看,亚洲中小企业和中端市场企业的增长前景依然良好。易峯(EquitiesFirst)留意到海外媒体报道的数据称,企业越来越多地在亚洲内部进行贸易:1990年至2023年,亚洲区内贸易额年均增长8.2%,高于亚洲区外贸易额6.8%的增速。预计到2034年,亚太地区的中产阶级家庭数量将超过10亿。

因此,随着供应链的重新布局,企业将从“中国+1”战略中获益。对于能够应对未来数月由关税引发的商业不确定性并最终获得回报的、运营良好的企业而言,它们亟需获得另类信贷。

易峯(EquitiesFirst)观察到睿勤(Preqin)的数据显示,亚太地区的私募信贷市场规模在过去五年里增长了一倍,但在全球市场中的占比仍不足7%。此外,易峯还发现,全球顶尖的机构投资者也增加了对该地区的投资配置:加拿大养老基金投资公司CPP Investments已承诺向亚洲私募信贷市场投入近50亿美元。然而,大部分私募信贷资金流向了大型企业,而非中端市场企业和中小企业。

对于那些考虑向亚洲新兴市场中信誉良好的融资人提供私募贷款的国际投资者而言,存在着获取与本地或国际市场周期不相关的、可预测回报的重大机遇。

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