最近买了点港股红利低波ETF（520550），可惜前段时间看走势那么好，觉得涨那么高了，就都在6月19日，用1.127的价格卖出去了，小赚了十几个点，结果现在涨到了1.178，看来还是定力不够啊。

看这个走势以后底仓长拿不动了。

顺带也对比了下目前比较火的几个港股红利指数，发现港股红利低波ETF（520550）跟踪的恒生港股通高股息低波动，比起其他港股红利指数表现更好。

像恒生港股通高股息低波动全收益指数，近一年收益率和近五年收益率分别为38.34%和89.88%，对比港股通高股息全（25.63%、76.16%）、恒生中国内地企业高股息全（28.88%、18.64%）和恒生指数全（39.27%、12.53%）都要高得多。

数据来源：Wind，截至2025.7.4

而且港股红利低波ETF（520550）是月月评估分红机制，一年最多可以分红12次，现金流大有可为，喜欢收息的朋友“狂爱”。

不过我看很多朋友担心港股红利有红利税的问题，其实即便是扣除红利税，港股红利对比A股也是显著领先。

目前港股红利股息率普遍超7%-8%，像恒生港股通高股息低波动指数的最新股息率达7.67%，扣除20%的红利税以后也在6%以上，而A股中证红利指数是5.44%。

这个底层原因是同一公司H股股价通常低于A股，但分红相同，所以会推升港股股息率。同时港股的估值更低，安全边际与修复空间更大。

像恒生港股通高股息低波动指数市盈率（TTM）目前仅7.18倍，市净率0.62倍，显著低于历史中位数。A股中证红利估值相对较高，市盈率（TTM）目前仅8.28倍，市净率0.82倍。

所以综合之下今年南向资金也更偏好港股红利，上半年主要流入银行等高股息行业。港股红利低波ETF（520550）的年内规模增加也很多，年初以来累计净流入超3.6亿，规模增长约246.36%，连续19周保持净流入。

除了涨幅优势外我觉得港股红利的防御属性也很突出。

就像恒生港股通高股息低波动指数，对比其他港股红利指数编制引入了低波因子，历史表现显示其在震荡市中抗跌性强，近三年基本都跑赢了恒生指数。

而且指数持仓上更聚焦金融、能源等成熟行业，安全垫很高；并且单一个股权重不超过5%，风险分散更抗波动，还会剔除阶段跌幅过大的股票以规避“股息率陷阱”。

数据来源：2022.7.4-2025.7.4

综合下来，我觉得港股红利低波ETF（520550）是“吃息”策略的优选补充，应该很少有综合优势超过它的红利了。

作者：三好金融民工

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来源：金融界