6月30日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.35%，北证50指数涨0.52%。全市场成交额为15172亿元，较上一日缩量584亿元。全市场超4000只个股上涨。 在板块题材上，军工、游戏、光刻机等板块涨幅居前。

展望后市，国泰海通证券认为，今年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量资金入市。外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。 因此，判断7月底之前股市仍有上升空间。具体而言，一是中国股市的无风险利率实质性降低，中长期资金和民间资本入市已进入历史转折点；二是人民币由过去的贬值预期转向稳定甚至略升值的预期，也是中国资产重估的重要推力；三是及时、得当与合理的宏观政策，更重视投资者回报的资本市场基础制度改革，对于改变投资人面对风险的保守态度具有关键意义。

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军工股继续大涨

今天，军工股继续大涨。军工装备领涨行业板块，军工电子也涨幅领先，兵装重组概念领涨概念板块。

从消息面来看，俄乌战场形势出现升级。中东局势也不稳定，以色列国防部长伊斯拉埃尔·卡茨称将定期对伊朗采取行动，美国总统特朗普也威胁称不排除“再次轰炸伊朗”。 另外，北约宣布2035年前将成员国军费开支提至国内生产总值的5%。

国泰海通证券表示，军工行业特别是装备体系建设有望长期趋势向好。2027年要确保实现建军一百年奋斗目标，“十四五”期间有望加速补短板。构建现代化武器装备体系，要求加大淘汰老旧装备力度，逐步形成以高新技术装备为骨干的武器装备体系。军工行业有望保持高景气，相关上市公司将持续受益。

中邮证券表示，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。

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游戏股涨幅居前

今天，游戏股涨幅居前。

在消息面上，6月24日，国家新闻出版署发布了6月份的国产和进口网络游戏审批信息。本次国产版号数量为147个，进口网络游戏版号有11款，本批次版号数量创近几年单月新高。具体到公司，包括腾讯、网易、巨人、4399、冰川等上市公司获得版号，除此之外还有莉莉丝、波克科技等重点初创企业。据统计数据，截至目前，2025年已累计发放812款游戏版号。其中国产游戏占据主导地位，达到757款。进口游戏版号数量为55款。 【此前报道：】

中信建投表示，6月版号数量创新高，持续看好今年暑期新游的表现。新品高频数据频超预期，多地政策持续支持出海，看好游戏板块。

国盛证券表示，据游戏产业报告，2025年5月，中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%。新品、次新品及成熟期产品中均有产品带来增量。另外，6月17日，Midjourney发布首个AI视频生成模型V1，标志着Midjourney从静态图像转向动态内容，加入AI视频生成竞争赛道，AI应用方向有望迎来催化。

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光刻机概念表现活跃

今天，光刻机概念表现活跃，多股涨停。

在消息面上，6月27日召开的国务院常务会议指出，要进一步增强责任感紧迫感，锚定目标不松懈，以“十年磨一剑”的坚定决心， 加快推进高水平科技自立自强。要围绕“补短板、锻长板”加大科技攻关力度，巩固和提升优势领域领先地位，加快突破关键核心技术，牢牢把握发展主动权。要切实将科技成果转化为现实生产力，充分发挥我国超大规模市场优势，强化企业科技创新主体地位，深化科技成果转化机制改革，推动科技创新和产业创新深度融合。

华泰证券认为，中国半导体设备公司份额或进一步提升。

天风证券表示，国内半导体行业正掀起并购热潮，产业链多领域企业纷纷布局收并购计划，推动行业加速迈向新阶段。并购覆盖半导体材料、设备、EDA、封装、芯片设计等各个领域，典型案例如华大九天收购芯和半导体、海光信息吸收合并中科曙光、北方华创收购芯源微等。企业通过横向并购扩大规模、纵向并购完善产业链，国内半导体产业格局在重塑。对于企业而言，并购是快速获取关键技术、保持市场竞争力的核心手段。在国产替代加速的大背景下，通过与拥有核心技术的企业合并，可显著缩短与海外巨头的技术差距，同时还能借此扩充产品品类、完善产业链布局、实现规模效应。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）

作者丨记者 王彤旭

责编丨白雅琦 付颢琬