都知道，期权交易和股票交易有点像，都有买方和卖方这两种角色。不过在ETF期权交易里，咱们买卖的不是股票，而是一份份期权合约。这些合约呢，有的是看涨后市的（叫认购合约），有的是看跌后市的（叫认沽合约）。就像我们买东西，价格会随着市场行情涨涨跌跌，这些期权合约的价格也会跟着大盘波动，所以大家就想通过买卖合约来赚钱。

在这个交易里，买方和卖方就好比签协议的“甲方”和“乙方”。买方得付给卖方一笔“权利金”，然后就能享受协议里规定的“权利”，所以买方就被叫做权利方。卖方呢，收了钱之后，要是买方提出要行使协议或者合约上的权利，卖方就得无条件、必须得执行，这就是卖方的“义务”，所以卖方就成了义务方。

如果你是ETF期权的新手，刚开始不用太纠结权利方和义务方这些概念，你只要记住：期权的权利方就是买方，期权的义务方就是卖方，这样就够了。

@期权酱

ETF期权交易里，买方和卖方有什么不一样？

1.买方：

买方既可以买入认购合约，这就相当于看涨操作，觉得大盘会涨，就买个认购合约等着赚钱；也可以买入认沽合约，这就是看跌操作，觉得大盘会跌，就买个认沽合约来对冲风险或者赚钱。

2.卖方：

卖方既可以卖出认购合约，这可不是说卖方就不看涨了，而是不管大盘是跌还是横盘，卖方都有可能赚钱。只要大盘没涨到让买方赚钱的那个点，卖方就稳赚不赔。同样，卖方也可以卖出认沽合约，不管大盘是涨还是横盘，卖方都有机会赚钱。只要大盘没跌到让买方赚钱的那个点，卖方就能获利。

这里要强调一下，在ETF期权交易里，卖方可不是大家理解的机构或者庄家，也不是股票交易里的平仓操作。不管是买方还是卖方，都得进行开仓和平仓操作。

买方的开仓、平仓操作是：买入开仓（买合约）、卖出平仓（卖合约平掉之前的仓位）。

卖方的开仓、平仓操作是：卖出开仓（卖合约开仓）、买入平仓（买合约平掉之前的仓位）。

买方和卖方是互为对手方的，也就是说，卖方亏的钱就是买方赚的钱，买方亏的钱就是卖方赚的钱。对于ETF期权买方来说，理论上收益是无限的，但风险是有限的，最多就是亏掉付给卖方的权利金。

而对于ETF期权卖方来说，理论上收益是有限的，最多就是赚到买方付的权利金，但风险是无限的，要是市场走势和卖方预测的不一样，卖方可能会亏很多钱。不过呢，从概率上来说，卖方赢面比买方大，就像赌场庄家，虽然偶尔会赔大钱，但大多数时候都是赚的。