6月20日，祥康控股有限公司（以下简称"祥康控股"）向港交所提交上市申请书，独家保荐人为力高企业融资有限公司。

祥康控股是主要技术服饰制造商之一，为国际高端奢侈运动及时尚品牌共同开发及制造技术服饰产品。公司成立于1968年，在技术服饰制造业拥有逾半个世纪的经营历史。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年生产值计算，祥康控股是亚洲技术服饰制造业的第三大技术服饰制造商。

公司已与超过10个国际知名高端奢侈运动及时尚品牌拥有人发展业务关系，其中与现时前五大客户合作长达5至20年，客户主要为总部设在美国、加拿大、德国及日本的国际知名高端奢侈运动及时尚品牌拥有人。祥康控股将自己定位为客户的产品共同开发及生产的战略伙伴，能够提供广泛的增值服务，包括产品联合开发、产品设计、原材料优化、原材料推荐、快速原型设计、生产管理、品质控制、物流和交付。公司高度重视创新与技术发展，具备在制作产品样品之前根据客户设计概念制作3D虚拟原型的能力，有助于降低产品开发及样品制作的成本和时间。

在财务数据方面，于2023财政年度及2024财政年度，本集团的收入分别约为1,275.6百万港元及1,231.6百万港元。2023财政年度本公司拥有人应占利润总额约为8.3百万港元，2024财政年度大幅增长至41.5百万港元。本集团销售订单数量于相应期间分别约为3.3百万件及2.6百万件。

然而，祥康控股面临严重的客户集中风险。公司严重依赖客户A，该客户是一个全球运动及户外品牌集团，本集团已与其建立超过12年的业务关系。于2023财政年度及2024财政年度，公司向客户A的销售产生收入约为666.9百万港元及766.3百万港元，分别占相应期间内总收入的52.3%及62.2%。公司的大部分业务来自为数不多的重要客户，于往绩记录期间，本集团每年仅有11名客户，于2023财政年度及2024财政年度，五大客户的销售分别占收入约96.3%及94.9%。

此外，公司并无来自客户的长期采购承诺，这可能令其面临不确定性及不同期间的收入波动。业务还可能受到季节性因素的重大不利影响，以及美国国际贸易政策变化及持续冲突以及贸易战出现的不利影响。倘客户A大幅减少其向公司下达的订单量，则概无法保证公司将能够及时自新客户或潜在客户获得新商机，在该等情况下，公司的业务及财务状况将受到重大不利影响。

来源：金融界