凯德北京投资基金管理有限公司：德银预测明年美国企业违约率将大幅上升_财经动态

凯德北京投资基金管理有限公司：德银预测明年美国企业违约率将大幅上升

迪丽瓦拉

2025-06-11 20:07:12

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德意志银行最新报告指出，由于经济增长放缓及利率上升的压力，二零二六年美国高风险企业的违约率可能会有所上升，尤其是那些投机级企业（俗称“垃圾级”企业）。预计这一违约率将从当前的百分之四点七小幅增长至四点八。

报告分析认为，造成这一趋势的部分原因是全球货币环境的紧缩。尤其是在美联储未实施降息的背景下，十年期美债收益率很快可能超过名义GDP增长率。这种现象自二零一一年以来未曾发生过，而这将进一步加大企业融资的成本压力。德意志银行还指出，美国经济增长放缓的风险不容忽视，当前美国经济面临约百分之三十的衰退概率。与此同时，十年期美债收益率已经达到百分之四点五，并预计由于美联储对通胀的持续担忧，短期内这一收益率将维持在高位。这意味着，美联储将在降息问题上保持谨慎，可能进一步加大企业融资难度。

不仅如此，美国银行的贷款标准也在逐步收紧，这对企业来说无疑是另一重负担。由于经济放缓和利率上升的双重影响，未来几年内美国企业的违约风险将可能加剧。尤其是那些依赖高杠杆、高收益债务的企业，将面临更加严峻的挑战。从整体经济形势来看，虽然某些领域可能仍会保持增长，但美国整体经济环境仍然充满不确定性。无论是由于放缓的经济增速，还是不断上升的融资成本，都可能导致二零二六年企业违约率难以下降。德意志银行的报告因此提醒投资者，要更加谨慎地评估高风险企业的债务风险，并为未来可能出现的违约事件做出合理预判。

这一切的背景都指向了美国经济在未来几年将面临更多挑战。如何平衡利率、通胀与经济增长的关系，将成为美国在接下来一段时间内需要关注的核心问题。

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