6月10日，港股保险板块延续强势表现，高度聚焦港股险企资产的港股非银ETF（513750）资金交投活跃。截至11:00，港股非银ETF盘中成交额已突破2亿元，换手率超过10%，流动性位居同类前列。Wind数据显示，截至6月9日，港股非银ETF年内涨幅达18.95%；从资金流向看，该ETF已连续14个交易日持续获资金净买入，目前ETF最新规模突破21亿元，创历史新高，表明市场对非银板块的配置需求持续升温。

业内人士表示，本轮险企行情或主要受两大催化剂推动：一是监管层近期明确扩大保险资金股权投资试点范围，优化偿付能力监管规则，或直接利好保险股资产端收益；二是上市险企一季报超预期，头部险企新业务价值高增长，部分头部公司分红险转型成效初显，核心偿付能力充足率的大幅改善，验证行业复苏逻辑。

港股非银ETF（513750）跟踪中证港股通非银行金融主题指数（931024），该指数是全市场唯一聚焦港股非银龙头的指数，申万二级保险行业股权重高达65.1%，覆盖友邦、平安、人寿、太保等9家头部上市险企，具备极强的保险行业代表性。此外，该指数还纳入港交所、中金公司等优质券商股（合计权重约20%），形成“保险压舱+券商进攻”的独特结构。当前指数市盈率仅8.40倍，处于近10年15.66%的低分位，叠加3.20%的股息率，呈现少见的“低估值+高股息”特征。

港股非银ETF（513750）作为全市场唯一跟踪该指数的ETF，凭借先发优势获得资金持续关注。目前，产品最新规模21亿元，近1月日均成交2.01亿元，资金交投活跃，流动性充裕。场外投资者可通过联接基金（A类020500/C类020501）参与，其中，C类份额持有满7天免赎回费，适合波段操作。

展望后市，华泰证券指出，预定利率下调在即，行业成本有望降低，流动性向好助推保险股估值，人民币升值预期下港股成交量和市场表现通常有不错表现，对非贸易项下的金融股相对有利；同时A股市场对公募改革的潜在影响更为关注，改革或有利于提升A股流动性，对保险股估值形成支撑。

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