近日，阿里司法拍卖平台的一则公告引发金融市场关注：山东中德信新型材料有限公司（下称 “山东中德信”）持有的济南农商银行 3 笔股权，合计 1.25 亿股即将被拍卖。此次拍卖的每股起拍价为 0.85 元，而评估价为 1.26 元 / 股，相当于以评估价的 6.7 折起拍。

作为济南农商银行的发起人之一，山东中德信的股权处置源于司法执行。青岛市市南区人民法院在处理兴业银行青岛分行与姜瑞琳、姜俊平等 8 家主体的金融借款合同纠纷案时，决定对已质押给兴业银行的该笔股权进行拍卖。值得关注的是，这已是这批股权年内第二次被拍卖。2025 年 5 月，同样 1.25 亿股股权曾以 1 元 / 股起拍，最终因无人出价遭遇流拍。

山东中德信与 “巴龙系” 关系紧密，其法人正是巴龙集团创始人、前青岛首富姜俊平 。回溯至济南农商银行 2018 年年报，彼时巴龙集团持股 9%，山东中德信持股 3.57%，姜俊平通过这两家公司合计控制济南农商银行 12.57% 的股权，位列第三大股东。可以说，山东中德信是 “巴龙系” 布局金融板块的重要落子。

自 2022 年起，“巴龙系” 陷入流动性危机，山东中德信也难以独善其身。当年下半年，法院对 “巴龙系” 企业及姜俊平下达限制消费令。巴龙集团曾声明，危机根源在于青岛港巴龙生活消费品集散中心项目土地未能及时到位，导致融资受阻、资金链断裂。为缓解资金压力，巴龙集团频繁质押银行股权，但拍卖成功率极低。除 2024 年巴龙国际成功以 1.56 亿元拍卖青农商行 5512 万股股份外，2023 年 8 月巴龙集团持有的济南农商行 6342.51 万股、2024 年 2 月巴龙服饰所持潍坊农商银行 9620 万股，均以流拍告终。

公开资料显示，山东中德信成立于 2010 年 12 月，注册地位于青岛市市南区，认缴济南农商银行出资额 1.25 亿元，持股比例达 3.57%。此次拍卖的 1.25 亿股，全部源于其质押给兴业银行青岛分行的股份。

济南农商银行的经营状况同样迷雾重重。其官网披露的财务数据仅更新至 2019 年上半年，彼时该行营业收入为 10.65 亿元，净利润 2.9 亿元。此后数年，年报再未公布。评估报告显示，截至 2024 年 6 月末，济南农商银行存款余额达 1166.08 亿元，较年初增长 6.47%；贷款余额 885.6 亿元，增幅 7.32%，营业网点 176 家，员工 2411 人。但年报长期不披露叠加股权频繁拍卖，在一定程度上也加剧了市场对其经营状况的担忧与猜测。