今天分享的是：2025年大中华区ETF投资者调查报告

报告共计：26页

大中华区ETF市场全景图：增长、创新与区域特色

散户驱动、产品创新与跨境需求正重塑投资格局

在全球市场波动加剧的背景下，大中华区交易所交易基金（ETF）市场展现出强劲活力与鲜明特色。最新行业调查揭示了该地区投资者行为的显著变化、热门产品趋势以及区域市场发展的独特路径。

一、市场增长：亚太引擎，散户驱动

区域引领增长： 大中华区（中国内地、香港、台湾）是亚太地区（除日本外）ETF市场增长的绝对主力，贡献了该地区71%的增长份额。2024年，该地区ETF资产规模激增31%，达到1.7万亿美元，创纪录的资金流入高达3,470亿美元。

配置持续加码： 71%的大中华区投资者在过去五年中增加了ETF配置，其中20%的投资者配置增幅超过25%。展望未来，增配意愿更为强烈，99%的受访者计划在未来12个月内进一步增加ETF投资，其中香港（54%）和台湾（47%）有近半数投资者计划增幅超10%。

台湾现象级爆发： 台湾市场表现尤为亮眼，自2022年底以来资产增长超过170%，成为全球增长最快的ETF市场之一。其成功的关键在于强大的散户基础——超过1,400万散户投资者持有ETF，平均每两人中就有一个ETF账户，显著推动了市场扩张。

香港高度多元化： 香港凭借其国际金融中心地位，拥有亚洲最多元化的ETF市场之一。当地监管机构和交易所（如港交所）积极推动产品创新（如亚洲首批个股杠杆及反向产品），是资金流入的重要驱动力。

二、区域特色：需求分化，路径各异

台湾：散户主导，主题偏好鲜明： 散户投资者是市场主力军，对特定主题如人工智能（60%投资者视其为2025年主导趋势）和加密货币ETF（40%计划购买）兴趣浓厚。随着监管放开主动型ETF，37%的投资者计划增配股票类主动ETF。

香港：创新前沿，跨境枢纽： 作为产品创新的高地，香港投资者对固定收益ETF（34%计划购买）需求突出。同时，其作为连接中国内地与全球市场的桥梁角色凸显，26%的投资者将税务效率视为选择ETF的最重要因素（显著高于大中华区平均的16%）。

中国内地：稳健增配，跨境需求旺盛： 内地投资者增配态度积极但相对稳健，74%计划未来12个月增幅不超过10%。对离岸资产的配置需求持续强劲，通过跨境渠道（如ETF互联互通、跨境理财通）投资香港上市ETF的趋势明显，尤其青睐缓冲型ETF（34%）和ESG产品（20%）。对人工智能（20%）和另类投资增长（40%）的关注度较高。

三、产品趋势：下行保护、另类与主动管理受捧

缓冲型ETF需求攀升： 面对潜在的市场波动，29%的大中华区投资者计划未来12个月投资结果确定型（缓冲型）ETF（中国内地达34%）。这类产品提供一定程度的下行保护，同时允许参与上行收益，契合投资者风险管理需求。

加密货币ETF兴趣浓厚： 尽管存在监管差异，26%的投资者计划布局加密货币ETF，台湾（40%）和香港（23%）意愿领先。中国内地也有9%的投资者表达了通过香港渠道投资此类产品的兴趣，预示潜在需求。

主动型ETF迎来爆发： 主动型ETF在大中华区需求呈现“显著升温”。100%的受访者计划未来12个月增加配置，香港和台湾各有40%的投资者计划增幅超25%。投资者主要希望通过其获取机构级策略（33%）、利用税务优势（21%）和提升透明度（19%）。为配置主动ETF，投资者主要从指数型ETF（22%）、主动共同基金（19%）和主动管理账户（15%）中调配资金。

固定收益与主题偏好： 固定收益ETF是第二大受欢迎策略（27%），香港需求（34%）尤为突出。投资者偏好美国投资级公司债（14%）和结构性产品（14%）。人工智能被31%的投资者（台湾高达60%）视为2025年延续的主要投资趋势，“七巨头”科技股的表现也被26%的投资者看好。

四、市场推动力与发行人挑战

监管创新是关键推手： 中国内地与香港的ETF互联互通机制、以及与其他市场（如新加坡、英国、沙特阿拉伯探讨中）的类似安排，极大地便利了跨境投资，促进了区域资金流动和市场融合。

人工智能应用探索： 大中华区27%的公司已使用AI工具辅助投资决策，35%用于市场研究（香港高达49%），32%依赖使用AI策略的外部管理。技术应用正逐步渗透。

发行人竞争白热化： 76%的配置机构计划增加合作的ETF发行人数量，竞争加剧。产品规模是硬门槛（85%要求最低AUM 5000万美元，大型机构要求更高）。发行人需通过强有力的市场教育（41%被投资者看重）、有竞争力的定价（26%）和深度研究（16%）来脱颖而出。成本因素日益受到关注。

(总结段)

大中华区ETF市场正步入一个多元化、精细化发展的新阶段。区域市场在强劲的整体增长下，分化出鲜明的特色路径：台湾依靠庞大的散户基础和主题投资热情实现爆发式增长；香港凭借创新基因和跨境枢纽地位维持高度多元化；中国内地则展现出稳健增配与旺盛跨境需求并存的特点。

投资者需求的演变清晰可见——对缓冲型产品的偏好映射出对风险管理的重视，对加密货币和主动管理ETF的兴趣彰显对另类策略和超额收益的追求，而对人工智能等前沿主题的押注则代表对未来趋势的布局。

以下为报告节选内容

报告共计： 26页

中小未来圈，你需要的资料，我这里都有！