今年以来，外资机构参与港股IPO基石投资的热情高涨。Choice数据显示，截至6月3日，已有27家企业在港交所上市，其中15家引入外资作为基石投资者，去年同期仅3家企业有此情况。

基石投资者指在IPO前与发行人签约，承诺以发行价认购一定数量股票的投资者，多为大型机构、企业集团或知名富豪及其企业，需接受6 - 12个月锁定期限制。今年引入外资基石投资者的IPO公司中，宁德时代备受关注。其H股5月20日在港交所挂牌，为近年来港股规模最大IPO之一，招股环节引入23家基石投资者，涵盖全球主权财富基金、跨国资管巨头及国际私募机构。

（东方IC）

从15家外资机构投资的港股上市公司来看，新消费与医药赛道备受青睐。新消费赛道方面，蜜雪集团IPO引入5名基石投资者，共认购2亿美元，其中英国投资巨头英卓资管认购230.78万股，斥资6000万美元，按6月3日收盘价计算浮盈近9亿港元；布鲁可在IPO阶段，景林资产与瑞银资产管理（新加坡）分别认购2000万美元，上市后股价累计涨幅超170%，两外资机构浮盈颇丰。星汉资产管理行政总裁王荣昆称，外资布局新消费赛道，是看好其高增长确定性、稀缺性溢价及中国消费市场红利。

医药板块同样受外资重视。映恩生物-B上市前引入15名基石投资者，包括德国生物新技术公司拜恩泰科等国际机构，拜恩泰科也是其产业股东，自2023年以来映恩生物与多家国内外顶尖药企达成多项交易；维昇药业-B引入专注于医药投资的投资机构瑞凯集团作为基石投资者。一级市场投资者表示，医药行业引入有国际产业背景的基石投资者，是提升市场信心、增强长期价值的关键策略，能带来战略协同。

今年外资作为港股IPO基石投资者的案例大幅增加，业内人士认为这是国际资金配置需求与中国产业升级红利的共振。

华泰证券称，大量过去投资美元资产的资金有回流诉求，外资长线资金关注中国资产，港股市场具备承接条件。

摩根大通中国投资银行联席主管刘伯伟观察到，2025年主权财富基金明显回归，多家来自中东、北欧的主权财富基金增持中国资产，港股成为其配置亚洲优质股权资产的核心渠道。

华南资深券商投行人士表示，外资做港股IPO公司基石投资者有优势，既注重长期产业协同，能减少IPO定价泡沫，又能增强企业国际信用，便于企业出海，还可绑定中国企业分享全球化红利。