老铁们，这里是帮主郑重的午评时间。今天早盘市场有点意思，三大指数集体反弹，沪指半日涨0.48%，创业板指也跟着回暖，但成交额却缩量了77亿。这说明啥？资金在试探性做多，但还没完全放开手脚。不过，板块分化倒是挺明显——贵金属、银行、创新药集体嗨了，汽车、钢铁却成了“难兄难弟”。别急，咱们一条条捋清楚。

先说反弹逻辑：政策暖风+资金避险

早盘市场反弹，和两件事分不开。一是政策面近期频繁释放利好，比如稳定币相关立法推进，直接刺激了金融科技板块，恒宝股份、翠微股份这些标的直接涨停。二是资金避险情绪升温，黄金概念领涨，西部黄金、曼卡龙双双涨停，说明大资金对全球经济的不确定性还是心存忌惮。

创新药：政策+业绩双轮驱动

要说今天最靓的仔，还得是创新药板块。万邦德、千红制药、海南海药集体涨停，舒泰神更是涨超15%。这波行情的催化剂很明确——国家药监局前脚刚批准11款国产创新药上市，后脚ASCO大会又传来国产药企的临床数据利好。交银国际的研报早就点明，今年创新药出海和业绩兑现会是主线，像信达生物、荣昌生物这些头部企业，临床数据亮眼，市场情绪自然就被带起来了。

新消费：黄金、黄酒、游戏“三剑客”

新消费板块今天也刷了存在感。贵金属里的黄金股不用多说，避险属性+美联储降息预期，资金抱团明显。黄酒这边，金枫酒业、古越龙山异动，华泰证券的研报提到，黄酒行业竞争格局优化，龙头高端化提速，量价齐升的逻辑开始兑现。游戏板块则受益于政策边际宽松，三七互娱、完美世界这些标的悄悄走强。

银行股：业绩稳+估值低，机构最爱

银行股今天表现亮眼，沪农商行涨停，兴业银行涨超5%。这波行情的逻辑其实很简单：一是经济复苏预期下，银行资产质量改善；二是估值低，很多银行股PB不到0.7倍，安全边际高。加上近期LPR下调预期升温，负债端成本压力缓解，业绩确定性自然受资金青睐。

汽车、钢铁：高位股退潮，资金高低切换

反观汽车和钢铁板块，江淮汽车、上汽集团跌超5%，鞍钢股份、华菱钢铁跟跌。这里头有两个原因：一是前期涨幅太大，资金获利了结；二是新能源车销量增速放缓，市场对行业景气度产生分歧。钢铁这边，地产链需求疲软，叠加铁矿石价格反弹，成本压力大，短期难有起色。

帮主郑重的观点：

1. 政策主线别丢：创新药、新消费都是政策重点扶持的方向，尤其是创新药，出海和医保谈判是下半年两大催化剂。

2. 避险情绪升温：黄金、银行股的走强，反映资金对经济复苏的谨慎态度，这类防御性板块可以逢低布局。

3. 警惕高位风险：汽车、钢铁这些前期主线退潮，别急着抄底，等企稳信号明确再动手。

最后送老铁们一句话：市场震荡期，别追涨杀跌，守住自己的能力圈。咱们下期再聊！

（注：本文数据及观点综合自公开市场信息及券商研报，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。）