5月29日，港交所官网显示，武汉大众口腔医疗股份有限公司（下称“大众口腔”）向港交所递交IPO申请，海通国际为独家保荐人。

值得一提的是，此次IPO为大众口腔第二次递表，其首次申请于2024年11月29日提交，因满六个月未完成上市而失效。

据招股书，大众口腔成立于2007年由姚雪和沈洪敏创立，包括综合牙科诊疗服务、口腔种植服务及口腔正畸服务。作为华中地区最大的民营口腔医疗服务提供商，大众口腔以直营连锁模式运营92家机构（含4家医院、80家门诊部及8家诊所），覆盖湖北、湖南两省八市，市场份额达2.6%。

财务数据显示，大众口腔面临业绩下行压力。2022年至2024年（下称“报告期”），大众口腔收入分别为4.09亿元、4.42亿元和4.07亿元人民币，年内利润对应为5645万元、6703.8万元和6250万元人民币。其中，2024年，公司收入与利润同比双降，毛利率也由2023年的38.1%下降至37.4%。

大众口腔表示，2023年至2024年，公司遇到的挑战主要是由于疫情后经济复苏慢于预期导致客户消费降级，以及口腔医疗服务提供商之间的激烈竞争。此外，受国家集采政策影响，公司进行定价调整，其中核心业务口腔种植服务的平均开支从2022年的8460元/颗降至2024年上半年的5767元/颗，降幅超30%。

招股书显示，业务结构上，大众口腔依赖综合牙科诊疗（营收占比53.4%）和种植服务（28.4%），正畸服务占比下滑至18.2%。

报告期各期，公司综合牙科诊疗服务的客户就诊人次分别约为52.1万人次、55万人次及51.66万人次，而就诊人次平均开支分别为408元、431元及421元。同期截，公司口腔正畸服务的客户就诊人次分别约为12.79万人次、14.01万人次及14.53万人次，而就诊人次平均开支分别为627元、583元及510元。

大众口腔本次IPO募资拟用于在华中地区建立新口腔医疗机构，收购华中地区的口腔医疗机构，升级及翻新公司部份现有口腔医疗机构，优化公司的信息技术基础设施及信息技术系统，发展公司的医疗专业团队以进一步支持口腔医疗服务网络的可持续增长，营运资金及其他一般企业用途。

IPO前，公司由姚雪、沈洪敏及中山医疗投资分别直接持有约1.24%、1.17%及81.32%的股份。中山医疗投资由姚雪及沈洪敏分别持有44.11%及31.38%的股份。

值得一提的是，资本动作方面，IPO前夕出现股东集中退出。2024年10月，大众口腔以1.21亿元回购了中元九派、中信证券投资等机构持有的837.93万股股份。此次回购涉及的原始投资方包括中元九派、朱超、中信证券投资、致道资本、李建生及王青松。

回购完成后，这些原始机构投资方基本清仓离场。截至最后可行日期，投资方仅剩IPO前融资中的个人投资者李臻、陈巍、王宏三人。

来源：读创财经