视频丨债券ETF系列(4) :可转债ETF
迪丽瓦拉
2025-05-31 00:44:08
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在前两期视频中,我们介绍了利率债ETF和信用债ETF。

今天,我们要认识的是这个家族中最特别的成员:可转债ETF!

它不仅继承了债券的稳健基因,还能在行情好的时候,悄悄释放股票的进攻潜力。

为啥会这么厉害?咱们得从“可转债”说起。

可转债是一种兼具“债性”和“股性”的特殊债券。

  • “债性”方面,可转债持有到期不转股,就和普通债券一样,能拿回本金和利息。
  • “股性”方面,行情好的时候,投资者可以按约定价格将可转债转换成股票,分享上涨的收益。

一句话总结,可转债是一种“进可攻、退可守”的投资品种。

目前在沪深交易所上市交易的可转债有491只(数据来源:Wind金融终端数据,截止日期:4月14日),数量不算太多,但“债性”和“股性”属性的存在,想投资好它还是挺有门槛的。

这时候,可转债ETF该登场了!

通俗讲,可转债ETF就是跟踪一篮子“可转债”的ETF产品。也就是说,你买了一只可转债ETF,相当于持有了多种可转债。

目前市场上仅有两只可转债ETF,但它们的规模并不小,其中一只规模超过了370亿元。

(截止日期:4月2日;来源:Wind金融终端)

这两只ETF分别跟踪:中证转债及可交换债指数和上证投资级转债及可交换债指数。

虽然都是围绕可转债和可交换债打的“组合拳”,但两只指数的风格并不完全一样。

  • 首先在范围上,前者覆盖了沪深交易所上市的可转债、可交换债,后者仅覆盖上交所上市的相关品种。
  • 其次在信用评级上,前者不设评级限制,后者只选主体评级AA及以上的标的。

(截止日期:4月3日;来源:Wind金融终端)

顺便说个冷知识。

可交换债和可转债都是可以变成股票的债券 ,但它们有着明显的区别:可转债是转成发行公司自己的股票,可交换债则是交换成控股股东持有的其他上市公司的股票。

不过现在市场上可交换债的数量很少,所以两大指数(中证转债及可交换债指数和上证投资级转债及可交换债指数)里的主力军,还是可转债。

最后我们再来总结一下:

虽然现在可转债ETF的选择还不多,但从它们的规模就能看出,已经有不少投资者在用它们做配置了。

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