华安期货:5月28日黄金市场展望:震荡偏强
重要信息:香港特区政府:4月向中国内地总出口黄金量为58.61吨,此前为21.071吨。4月向中国内地净出口黄金量为43.462吨,此前为-4.889吨。(金十数据)
核心逻辑:
1.美国政府财政赤字与债务规模不断攀升,叠加6-7月份美债到期规模较大,市场对美债再融资存在担忧,加剧市场避险情绪,美元指数再度走低,或将再次提振黄金。
2.近期国内存款利率下降,持有黄金的机会成本不断下降,一定程度上支撑金价。
3. 长期而言,世界局势处于秩序崩解、利率下行与美元货币贬值大周期:当前处于货币秩序、地缘政治秩序瓦解的过程,叠加关税贸易战开启一轮新的衰退预期,或将采用降息、货币贬值等方式对冲关税所带来的出口成本上升, 支撑零息资产黄金价格。
市场展望:震荡偏强