截至2025年5月27日收盘，传音控股(688036)报收于72.28元，下跌3.65%，换手率0.4%，成交量4.53万手，成交额3.32亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月27日主力资金净流出1566.97万元，游资资金净流入2660.19万元，散户资金净流出1093.22万元。
• 机构调研要点：公司2025年一季度实现营收130.04亿元，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿元，同比减少69.87%。
• 机构调研要点：公司未来将推进手机业务稳健拓展，强化中高端产品突破，加大研发资源投入，提升中高端产品竞争力。
• 机构调研要点：公司2025年一季度毛利率跌破20%，公司表示会根据成本变化和市场竞争等动态调整，保持财务健康的毛利率水平。

5月27日主力资金净流出1566.97万元；游资资金净流入2660.19万元；散户资金净流出1093.22万元。

机构调研要点5月27日业绩说明会

• 盈利表现：根据2024年年报及2025年一季报，公司2024年实现营收687.15亿元，同比增加10.31%，归母净利润55.49亿元，同比增加0.22%；2025年一季度实现营收130.04亿元，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿元，同比减少69.87%。
• 移动互联发展方向：公司通过洞察市场本地化需求，深耕建设本地化服务和内容合作，自主研发了多项技术，如流量节省、弱网网络连接、内存融合等，并开发了基于Android系统平台二次开发的传音OS。
• 股价维护计划：公司董事及副总经理张祺先生、董事及副总经理杨宏女士、财务负责人肖永辉先生、董事会秘书曾春先生自2024年7月16日起增持公司股份，截至2025年1月6日，累计增持公司股份157,458股，增持金额合计人民币1,268.67万元。
• 一季度业绩下滑原因及展望：受市场竞争以及供应链成本综合影响，公司2025年一季度营业收入及毛利额有所减少。公司将继续努力做好生产经营工作，为股东创造效益。
• 未来盈利增长驱动因素：新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，公司销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家，同时积极实施多元化战略布局。
• 手机市场竞争策略：公司未来将持续推进手机业务稳健拓展，强化中高端产品突破，加大研发资源投入，在影像、充电、基础体验等技术领域重点打造产品价值点，提升中高端产品竞争力。
• 应对小米、REALME等竞争：公司深耕非洲市场，凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。
• 毛利率目标：公司的毛利率受竞争格局、成本变化、公司策略等因素综合影响，未来会根据成本变化和市场竞争等动态调整，保持财务健康的毛利率水平。

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