黄金周三（5月22日）早盘小幅冲高回落后开始震荡上涨，到欧盘前最高上涨3320/3321区域。欧盘开始震荡下跌，到美盘初跌至3291/3290区域，随后止跌开始震荡上涨，凌晨最高上涨至3325附近，日线收出一根阳线。

一、基本面

1、美元疲软

美元指数下跌：美元指数近期表现疲软，周三下跌0.6%，失守100整数关口，盘中最低曾触及近两周新低至99.33，这成为推动金价上涨的重要因素。

财政担忧：市场对美国财政健康状况深切担忧，特朗普政府时期的减税议案可能使美国政府债务增加3万亿至5万亿美元，这种财政赤字货币化的预期正在削弱美元信用。

国债市场异常：160亿美元20年期国债标售需求疲软，得标利率创下5.047%的纪录高位，表明国际投资者要求更高风险溢价才愿意持有美国债务，这种“抛售美国资产”的趋势在华尔街引发连锁反应。

2、地缘政治风险

以色列与伊朗局势：CNN报道显示，以色列可能正在准备打击伊朗核设施，而美国政府仍在与伊朗就铀浓缩计划进行谈判。中东局势的紧张化导致市场避险情绪急剧升温，黄金与日元、瑞郎等传统避险资产同步走强。

贸易局势：全球贸易局势虽然暂时平静，但潜在风险仍然存在。美国对贸易伙伴的90天关税暂缓期即将结束，而新协议尚未达成。日本财务大臣加藤胜信即将与美国财长举行的会谈也备受关注，汇率问题可能再次成为焦点。

3、金融市场动荡

美股重挫：美国股市周三遭遇重挫，三大股指创下一个月来最大单日跌幅，道琼斯指数暴跌816.80点。这种剧烈波动源于市场对美国政府债务激增的担忧，导致国债收益率飙升。

黄金避险属性：在股市与债市同步下跌的罕见情况下，黄金的避险属性得到充分彰显。摩根士丹利虽然上调美股评级至“增持”，但也特别强调政策不确定性带来的风险，这种谨慎乐观态度实际上支持了避险资产的配置逻辑。

整体上，黄金这波上涨行情主要受到美元指数走软和全球地缘政治不确定性加剧的双重推动，显示出黄金作为传统避险资产的独特魅力。本交易日将出炉欧美国家5月份PMI数据、美国初请失业金人数变动、美国4月成屋销售年化总数。另外需继续关注国际贸易局势、地缘局势和G7会议相关消息，留意美联储官员的讲话。

二、技术面

从日线级别来看，黄金市场在本周呈现出极为强劲的上涨态势，连续三日收出阳线，彰显出短期行情的强势特征。在技术分析层面，5日均线与10日均线均出现明显拐头，并且形成金叉形态。这一均线组合信号，在技术分析领域被视为典型的短期看涨信号，意味着市场短期多头力量占据主导地位。在当前行情中，下方均线支撑的重要性不言而喻，只要黄金价格能够维持在5日均线（目前位于3270附近）与10日均线（目前位于3255附近）之上运行，便可保持震荡偏强的市场判断。而上方的关键阻力位则聚焦于3355附近。这里是黄金自3500下跌至3120这一区间的黄金分割0.618位置。

四小时级别，黄金呈现出震荡上涨的走势特征。在支撑位方面，首先关注3290附近，此点位是昨日美盘初段黄金价格回落触及的低点位置。其次关注3270附近支撑，这里是黄金自3120开启上涨行情以来，通过连接高低点所形成的上涨通道当前对应的支撑位置。至于上方阻力，3370附近是当前需要重点关注的区域。这里是由黄金价格3500与3438两个高点连线所形成的趋势线，与当前上涨通道产生交叉的位置。

综合来看，黄金今日下方依次关注3290、3270、3255附近支撑；上方依次关注3355、3370附近阻力。

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