2024年，中国汽车行业在全球局部地缘博弈深化、产业链重构压力加剧以及消费需求分层提速等多重因素中韧性前行。PWC日前发布的《2024年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望》报告显示：汽车行业2024年并购交易金额将近1,681亿元，交易数量为528笔。相较于2023年汽车行业并购市场，2024年交易金额和数量下滑逐步放缓，相较上年降幅分别达32%和3.6%。

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整车制造：商用车制造领域成为新焦点

2024年，愈演愈烈的价格战和“内卷”风波导致主机厂利润空间受到严重挑战，投资并购情况也受到相应不利影响。2024年整车制造领域并购交易数量为54笔，共计交易金额为478亿元，相较上年大幅下滑，降幅将近52%。受主机厂竞争加剧及新能源乘用车市场趋于成熟等因素影响，资本扩张趋于审慎。商用车相关的细分领域如新能源重卡、智能商用车，凭借应用场景持续拓展，交易热度不减，或为整车制造领域投资并购交易提供新动能。

2024年乘用车与商用车的投资并购均主要围绕新能源展开。其中，新能源乘用车的交易金额占比从上年的89%增长至100%，资本投入集中度达到顶峰，其中不乏地方国资参投的身影，体现了区域发展的内在需求以及汽车行业的驱动效能。

传统燃油商用车交易金额占比出现显著回升，主要受能源转型及战略升级推动，广汽日野吸引氢云新能源增资，以加大在新能源三电系统、氢燃料电池及自动驾驶技术等核心领域的研发投入。

汽车零部件：能源转型与智造跃升支撑产业热度不减

2024年汽车零部件领域交易数量为404笔，交易金额超1059亿元，交易规模相较上一年度降幅16%。伴随新能源汽车和智能网联汽车的深度发展，零部件领域电动化、智能化、轻量化转型及迭代成为并购交易的关键推动力。

如上图统计：传统汽车部件投资并购交易数量维持稳定，但交易金额有所下降，平均交易金额较去年下降近23%；受到能源转型大趋势及智能化变革的影响，传统汽车零部件领域的投资并购活动受到一定程度冲击。

电动化汽车部件交易数量和金额均出现大幅下降，平均交易金额下降59%。电动化领域呈现供需动态失衡、产能囤积特征，行业进入去库存调整期，投资并购市场热度放缓。

智能化汽车部件交易数量和金额的大幅上升，2024年平均交易金额较上年增长近110%，成为汽车行业发展的核心驱动力。技术攻坚、市场扩容、政策赋能与场景突破四维联动，智能化汽车部件将继续保持强劲的增长势头。

从零部件领域的百亿交易来看，智能网联和自动驾驶仍是市场关注的焦点，如引望智能作为华为旗下专注于汽车智能系统及部件解决方案的公司，2024年相继获得了赛力斯和阿维塔科技合计230亿元的战略投资；此前，华为已凭借零部件模式、Huawei Inside模式及智选模式，跨界融入汽车行业，而借助投资并购模式，华为又将进一步拓展汽车产业版图，赋能汽车智能化发展。

后市场：整体并购交易活跃度下降

2024年后市场服务领域交易热度有所下降，交易金额相较上一年度降幅31%，主要受到汽车交易环节的投资并购活动减少影响。但伴随汽车保有量的不断增加，车辆维修保养、充换电服务等赛道均保持一定活跃程度；汽车金融等赛道也得益于利好政策，有望为汽车后市场带来深层商业机会和发展空间。

汽车后市场中汽车使用领域有望通过充换电设施建设及运维、云端服务、数据应用等新兴业态重构盈利模式，迎来强劲的发展机遇，交易规模相较上年增幅显著。如启源芯动力完成15亿元B轮融资，此轮融资吸引了包括中国电力在内的众多国家级基金踊跃参与，产业资本也纷纷入局，助推启源芯动力在商用车换电赛道高速飞驰。

汽车交易领域以经销商为代表，2024年面临极大生存挑战，投资并购以调整发展战略、同业间合并为主要特点；受益于新能源汽车补能基础设施建设，充电桩和换电站市场继续成为资本追逐的热点。5G、物联网和大数据技术的成熟以及共享经济的兴起为出行服务市场提供了巨大的发展空间，嘀嗒出行于2024年6月港股上市，成为国内共享出行领域的第一股；次月，广汽旗下智慧出行平台如祺出行在港股上市。