高盛：人民币走强，台币暴涨，下一轮异动的又是哪个？_财经动态

迪丽瓦拉

2025-05-13 22:29:57

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台币暴涨引发亚洲汇市震荡:5月初USD/TWD连续两日暴跌7-8%，创历史波动纪录，引发亚洲整体汇率波动放大。中国台湾央行称未受美方施压升值，主要由出口商集中结汇推动。股市资金流入与VaR冲击(风险值波动)进一步强化升势。

台湾寿险机构短期内不太可能抛售美元资产：尽管台币升值和对冲成本上升挤压利差，但由于美债仍是稀缺的长久期资产，台寿险暂无替代投资标的。外汇准备金消耗殆尽或将促使其提高避险比例，但整体资本充足率仍远高于监管要求。

下一轮亚洲货币可能的异动焦点：

（1）台币、马币:因拥有高比例美元存款且出口结汇潜力大，TWD与MYR有望继续受益

（2）韩元:美元及人民币下行趋势下，KRW因与USD/CNY高度联动(高B值)具补涨空间。

（3）新加坡元:受益于央行资产多元化配置与AAA信用评级，SGD长期表现坚实。

人民币将稳中趋强：尽管受关税压力与资本外流风险限制，但政策制定者仍偏好稳汇率路径。高盛将USD/CNY12个月预测下修至7.0，并认为随着中美贸易谈判重启，人民币或获更多支持。

港币维持在联系汇率制度下偏强一端：强劲南向资金流加剧港币升值，金管局连续注资，导致结余大增至1740亿港元，HIBOR大幅下跌。但高盛不预期港元汇制短期内发生变化。

印度卢比承压于地缘政治与储备回补:印巴局势紧张影响市场情绪，加之印度央行或重启外汇储备积累，INR短期难以跑赢其他高收益货币。

印尼盾被低估，有望补涨:财政赤字风险可控、油价走低减少补贴支出，IDR在后续应有补涨空间。

来源：智通财经APP