文/VR陀螺 冉启行

近日，VR陀螺独家获悉，知名影像品牌、全景运动相机厂商影石Insta360 正秘密布局 AI 眼镜。知情人士透露，该 AI 眼镜为 Ray-Ban Meta 类多模态 AI 眼镜。

从去年 Ray-Ban Meta 突破百万台销量以来，全球掀起了一阵 AI 眼镜入局狂潮，据不完全统计目前国内已有超 50 家厂商布局。

作为新一代消费电子产品，AI 眼镜概念集多模态 AI 大模型、影像拍摄、音频播放、可穿戴时尚、医学配镜等多功能于一体。不管是传统眼镜厂商、互联网厂商、手机厂商，还是耳机厂商等泛消费电子厂商都可以掺合一脚。

而 Insta360 无疑是想凭借自身在影像技术上的多年积累，在新产品形态做技术转移，以寻求更大的市场增量，甚至于为 IPO 后做股价增长铺垫。

一、纽约市民凌晨排队两条街抢购，Insta 360连续六年全球第一

布局 AI 眼镜的底气，是 Insta360 早已打透的拍摄场景与庞大的用户基础。

4 月 22 日凌晨，美国纽约中央车站外出现数百名市民排队抢购 Insta360 推出的全景相机X5，这一现象引发市场关注，话题最高冲上微博热搜第一，阅读量近 6000 万。

据 Insta360 发布的数据显示，X5全景相机上市首日即登上全球多个平台单品销售榜单第一。国内登顶天猫、京东、抖音主流电商平台相机和运动相机单品销售额排行榜，也拿下亚马逊美国、日本、德国、英国等 8 个国家站点的单品销量第一。美国专业科技媒体 The Verge 称“Insta360 X5 在目前的全景相机领域独树一帜，几乎没有对手”。

据弗若斯特沙利文报告，Insta360 在全球全景相机的市场份额连续六年全球第一，2024 年预计达到惊人的 81.7%。这意味着全球每售出 10 台全景相机，就有 8 台来自 Insta360 。如此傲人的市场表现与超高的市场占有率，为其布局 AI 眼镜业务筑牢了坚实根基。推荐阅读：《评测｜从「超强夜景」到「一键成片」，影石Insta360 X5轻体验》

二、AI 眼镜，增强Insta360运动场景第一人称视角拍摄

在 VR陀螺看来，Insta360 布局 AI 眼镜，有助于其进一步增强运动场景下的用户拍摄体验，弥补传统全景相机的不足。

凭借双鱼眼镜头，360 度画面捕捉，以及各类拍摄支架配件，Insta360 全景相机可以实现各种维度的拍摄体验。不过，全景相机在第一人称视角的画面呈现上存在一定局限。200-300g 的相机不可能挂在头上，长期使用自拍杆也多有不便。这使得全景相机在诸如极限运动、沉浸式直播等极度依赖第一人称视角真实感与便利性的场景中，无法充分满足用户需求。

而 AI 眼镜无疑是最佳形态的解决方案。AI 眼镜凭借其贴合人体工学的轻巧设计，能够紧密跟随佩戴者头部的动作，实时地记录下第一人称视角下的画面，与传统全景相机相比，可以极大地提高用户整体的拍摄体验，并且增强第一人称视角的真实感。

此外，AI 眼镜内置的强大 AI 语音交互功能，佩戴者在拍摄时无需手动操作复杂的相机配件，只需简单语音指令，就能轻松完成拍摄、听音乐、接听电话等操作，对于 Insta360 一直主打的运动场景而言，无异于如虎添翼。

当然，AI 眼镜的局限在于，头戴式智能设备的轻量级设计，让原本的 Insta360 全景相机上使用的超大鱼眼镜头、大底传感器、大容量电池无法在 AI 眼镜上直接应用。这就导致 AI 眼镜可能在成像质量方面，难以与专业全景相机相媲美，正如鱼与熊掌不可兼得。

三、四年科创板IPO长跑之路，2025年新开始

在 AI 眼镜正式推出之前，Insta360 即将完成 IPO。

今年 2 月，中国证券监督管理委员会正式批复，同意影石创新科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。至此，长达 4 年之久的坎坷上市之路终于尘埃落定，正式敲钟之后，Insta360 将成为「全球智能影像第一股」。

根据《审计报告》，Insta360 在财务数据上相当亮眼。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，Insta360 分别实现营业收入 132,831.87 万元、204,113.36 万元、363,639.23 万元和 242,815.75 万元，最近三年营业收入复合增长率超过 25%，且最近一年营业收入 金额超过 3 亿元。

根据《审计报告》，依扣除非经常性损益后孰低原则计算，2021 年度、 2022 年度、2023 年及 2024 年 1-6 月 Insta360 的净利润分别为 25,175.13 万元、 38,092.72 万元、79,116.86 万元和 49,169.35 万元。

当然，逐年攀升的营收佳绩背后，离不开持续加大的市场营销投入，特别在海外市场上。报告期各期，Insta360 广告投放费用分别为 1,848.29 万元、4,304.65 万元、5,445.68 万元和 4,582.69 万元，占市场推广费比例分别为 33.63%、32.65%、24.88% 和 31.27%。

根据《关于影石创新科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市的 补充法律意见（十六）》显示，Insta360 广告投放费用主要包括境内外各社交平台及搜索软件上投放产品广 告时发生的各项广告费用，公司主要广告投放的社交平台及搜索引擎包括 Google、 Facebook、Instagram、YouTube 等。

AI 眼镜作为一种新兴增量市场的全新产品形态，在过去一年的时间里，我们看到了不少「AI眼镜概念股」的跳跃式涨幅，预计在 Insta360 正式发行后，AI 眼镜将助力其股权进一步增值。

2025 年，Insta360 要起飞。