继续梳理一季报，

看看基金份额的变化~

剔除新发基金影响，要求“基金成立超过1年”，即基金在2024年Q1之前成立，我梳理了不同类型基金的份额变化。

1）主动权益基金继续被净赎回，不过赎回速度较去年4季度明显下降。

可能是今年以震荡行情为主，而去年在9月底突然出现了一波暴涨，另外就是心态不坚定，想走的人在去年4季度走的七七八八了。

2）指数基金总份额小幅增长。

表格中的数据要求基金成立超过1年，不做这个要求是下面这份数据，2025年一季度，指数基金份额从2.36万亿份增至2.4万亿份，增长1.69%，差距不大。

看具体变化，

主要宽基都被小幅净赎回。

被净申购较多的主要是港股互联网、AI、红利。

3）债基被加速赎回了。

今年1季度，债市出现了一波比较大的回调，十年期国债收益率从1.59%反弹至1.89%，有谁是在这波调整中赎回的，可以评论区说说~

4）货币基金也被赎回较多，这是我没有想到的。

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然后统计下1季度主动权益基金的份额变化。

这是份额增长比较明显的：

“鹏华碳中和”、“永赢先进制造”，重仓机器人，是一季度的热门基金，规模大幅增长，双双晋升百亿基金。

范妍持续吸金，

富国稳健增长，2024年10月她管理之前规模是5.2亿元，2024年4季度爆发至34.09亿元，今年一季度再翻一番到74.61亿元，基民们很认可范妍啊~

而且机构和富国基金员工也很认可。

据2024年年报，“富国稳健增长”的机构持有比例是76.46%；富国基金员工持有3153万份，按去年年末净值计算，价值超2000万元，其中，范妍本人持有超过100万份。

富国基金的一位消费新星——周文波也被净申购较多。

他管的“富国消费精选30”重仓老铺黄金、泡泡玛特两只大牛股，腾讯、阿里巴巴、今世缘、春风动力、招商银行等一季度也是两位数涨幅，基金一季度大涨19.21%，跑赢消费指数约20个点。

也因此，规模增加较多，从16.94亿元增至40.36亿元，增长了138%。

往前翻，2023年3季度，周文波就把泡泡玛特买进了十大重仓股，2024年一季度买成第一大重仓股，然后迎来了泡泡玛特的十倍涨幅，完整吃下行情，这操作也没谁了。

在老铺黄金上的操作同样精准，2024年4季度开始重仓，今年1季度成为第一大重仓股，期间老铺黄金最高涨了420%，又吃到了一波大行情。

背景上，

周文波是消费分析师出身，曾任安信证券轻工/纺服首席分析师，2022年11月加入富国基金，2023年5月开始管“富国消费精选30”，这只基金既重仓包括泡泡玛特、老铺黄金在内的新消费，也重仓包括白酒在内的传统消费龙头。

一季报中，周文波说：

1）看好新消费的发展前景，虽然经过过去一年的大幅上涨，部分公司估值已不算特别便宜，但仍处合理水平，没有明显的泡沫化迹象。

2）一方面，传统消费公司已具有较好的风险收益比；另一方面，部分公司基本面底已出现，继续大幅恶化的概率较低，且已被充分定价，他对包括白酒在内的传统消费龙头信心也有所增强，适度增加了配置。

农冰立是科技方向，他管的“景顺长城品质长青”一季度涨了12.9%，也实现了规模的翻倍，从28.1亿元增至56.95亿元。

投资方法上，农冰立从中观产业趋势出发，通过深度研究找出主流方向，把握产业趋势，再综合公司质地、企业经营周期等筛选优质个股。

“景顺长城品质长青”去年4季度重仓光模块，今年1季度大幅减仓，转而增配了互联网、云计算、自动驾驶方向。

一季报中，他说：

1）DeepSeek为代表的国产大模型逐渐崛起，标志着这轮AI产业趋势的影响逐渐进入到国内的科技生态，有希望让更多的科技及相关产业受益。

2）比较看好大模型在端侧（包括智能手机，汽车和机器人）的长期变现空间；光学等细分赛道仍然是智能终端创新的主要领域，维持了较高的消费电子配置比例；伴随着行业从阶段性底部开始出现恢复迹象，也增持了部分军工电子标的。

王平管的“招商成长量化选股”一季度涨了8.65%，规模也增加较多，从2.92亿元增至15.61亿元。

这是一只对标“中证500成长”的基金，表现还不错，最大回撤小于中证500成长，去年10月后也相对中证500成长跑出了明显超额收益。

我统计了下，除了王平这只，民生加银成长优选（孙伟）、南方成长先锋（王博）业绩比较基准里也有“中证500成长”，但看持仓，只有王平管的这只是在真的对标指数，属于比较稀缺的小众方向。

还有胡中原，也连续2个季度实现了规模的大幅增长。

2024年3季度，“华商润丰”的规模是4.28亿元，4季度增长至18.32亿元，今年1季度增长至42.86亿元，和范妍类似，也是过去半年比较受欢迎的基金经理。

持仓上，在别人纷纷看空海外算力的时候，胡中原继续重仓光模块，易中天（中际旭创、新易盛、天孚通信）是前三大重仓股。看业绩，虽然3只光模块龙头在一季度集体下跌，但靠着其他股票“华商润丰”依然涨了9.81%，同类前9%，胡中原厉害！

但一季报中胡中原没交代继续看好光模块的原因，翻看2024年年报，他说：