【导读】一季度多只主动权益迷你基金实现逆袭

中国基金报记者 忆山

今年一季度，不同类型基金产品规模分化明显。规模大增的主动权益类基金中，有不少迷你基金实现规模逆袭。

Wind数据显示，今年一季度，有117只主动权益类产品规模实现了倍数增长。其中，34只基金成功摆脱“迷你”状态，实现逆袭，规模增幅最高超160倍。

从业绩表现来看，超七成逆袭的迷你基金一季度单位净值增长率为正。综合来看，这些产品聚焦于科技、消费等主题。

例如，成立于2016年12月的前海开源嘉鑫在2024年9月6日至2025年1月15日间，曾连续86个工作日基金资产净值低于5000万元。

今年一季度，该产品份额增长超109倍，基金规模从去年12月末的0.36亿元猛增至今年一季度末的25.16亿元，增幅达162.9倍。业绩表现上，该基金A份额在一季度的单位净值增长率达48.84%。

投资运作上，权益部分，该产品重点配置了汽车、机械、电力设备等成长板块。从前十大重仓持股情况来看，前海开源嘉鑫一季度大幅增持了蓝黛科技、双林股份、斯菱股份，且前十大重仓股股价在一季度悉数上涨。

成立于2023年10月的平安先进制造主题，在去年末的规模为0.48亿元，今年一季度末增至13.2亿元，增幅近20倍。该产品A份额一季度单位净值增长率为53.65%。

投资运作上，该产品在一季度主要配置了人形机器人方向。当板块短期上涨较多后，基金经理在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，将仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。

该基金前十大重仓股的股价也均在一季度实现上涨，具体来看，恒立液压、浙江荣泰、三花智控等获得超10倍的加仓。

成立于2023年2月的华夏消费臻选，去年末规模为0.34亿元，今年一季度末达2.47亿元，规模增幅超4倍。该产品A份额一季度单位净值增长率为 8.45%。

投资运作上，该基金持仓向“科技+消费”的新消费方向倾斜，例如智能家居、国潮品牌及服务消费等，维持中高仓位（85%至90%）以捕捉复苏弹性。前十大重仓股中，小商品城、嘉益股份、英派斯、泡泡玛特均获得数倍加仓。

北京一位公募人士表示，今年一季度，权益市场回暖明显，政策持续推动提振消费，科技领域则围绕AI与机器人主线爆发，部分迷你基金抓住板块崛起的行情，成功实现规模逆袭。“对于迷你基金来说，往往更有机会利用规模小、操作灵活的特点，在市场行情变化时迅速调整组合、捕捉投资机会，获得超额收益，进而持续吸引资金。”

同时，该公募人士指出，对于还在“迷你”状态徘徊的产品，以及刚实现规模逆袭的基金来说，后续在追求出色业绩的同时，还应持续提升投研能力，提高投资决策的准确性和科学性，加强品牌建设。“此外，当行情起来时，同质化的产品会越来越多，如何形成并保持差异化的竞争优势，就显得非常重要。”

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：小茉

审核：陈思扬