A:浙江数家AAA城投/江苏数家AAA城投/河北AAA城投寻找租赁信托保理等非标资金，能做的来询，渠道勿扰

B:高价收购已开通银行间债券市场交易功能的证券产品户，有此类产品户资源的欢迎合作

C:承接地方政府外资招商引资业务，模式为QFLP基金，操作周期1-2个月，欢迎地方政府/城投/施工方咨询合作

D:长期寻找QDLP/QDII/TRS/外资行结构性存款/CLN等通道，资金为私募产品资金

LPR今天没动

某外媒传的事大家估计也不会当真了

房地产也就跟着调了

其实这信息不准，早就能看出端倪

因LPR根本没有下调空间

除非银行负债成本能先下降

要不然这息差根本就扛不住

房地产的刺激，我觉得这也纯属是加戏

战略上一定是会继续保持定力的

想下18年

当时为什么应对关税这么慌？

一个是没准备好

还有一个重要原因：那就是16-18年棚改搞出来的房地产泡沫不好消化嘛

这一次房地产泡沫提前就压降了

过去几年房子大概都跌了30%

不少城市房租收益比和定期存款利率已经差不多了

只要核心城市已经稳住（现在已经就稳住了）

其实救助的任务就完成得差不多了，不会在这个时候再去搞涨价

事后来看，棚改看起来就是个教训

不太可能作为好的经验去推广

刺激肯定是和消费和内需相关的，对困难群体适度兜底，激活内生动力

只是量能有多少呢？这点不好说

外需下降，内需刺激措施会有，但力度还是会量力而行的

所以，还是那句，刺激会有，但力度是不是满足二级的预期就仁者见仁智者见智了

关税战估计是告一段落了

懂王搞的几个事：俄乌、裁员、加沙、胡赛、关税都有一个共同特点

一开始风风火火，但一旦遇到顽强抵抗就不了了知

然后这事就挂在那，再去搞下一个事

现在看起来，关税的反噬已经出现了

经常账户逆差收窄是缓慢的，但资本账资金跑路是一瞬间的

所以美债跌、美元大跌、美股跌、黄金涨

制造业回流的大饼是长期的，但关税导致农民和卡车司机收入下降是迅速的

所以内部反噬也很严重，后面继续加码的可能性已经不高了

今天大A表现还行

至少资金不是单边压银行股了，中证1000起来了

尽管北上资金没参与，但汇率端是升值的，老霉市场动荡，境外投资者有避险需求嘛，但更明显的避险货币是欧元

债券的话相对尴尬

主要是YM一直保持定力

这种定力让市场慢慢相信即便外需有冲击，但OMO也不会去动了

如果OMO不动，现在十债1.65%就没有任何吸引力，因为隔夜都在1.72%

政府债券5月开始又继续放量，也不怕喂不饱机构的需求

话说回来，如果YM尚且都保持这么强的定力，就很难指望有什么太大的动作了

结论：

1、关税战短期趋缓，关注中小盘修复，但机会只是结构性的

2、基本面定价相关的规避，刺激预期相关及小作文行情只能做短，一日游

3、债券很尴尬，只能等回调后的左侧