黄金上涨的节奏依旧没停！

3月14日，国际现货黄金首次突破每盎司3000美元整数大关，3月18日，国内现货沪金突破700元每克，国内外黄金价格均刷新历史新高。今年以来，COMEX黄金已上涨13.98%，继2024年上涨27.39%之后延续攀升走势。

金价飙涨的背后，各国央行大举买入是重要原因之一。2024年，中国央行黄金储备量刷新历史新高；到2025年2月末，央行继续连续4个月增持黄金，扩大黄金储备总量至7361万盎司（约 2286.81吨）。（数据来源：中国人民银行）

那么，央行持续囤金的原因是什么？普通人能不能跟进买入？海星君来为大家分析。

一、央行为什么不断增持黄金？

1、优化国际储备结构

过去，不少国家的外汇储备过度依赖美元、美债等单一外汇资产。如今，逆全球化时代来临，黄金能有效降低外汇储备对美元体系的过度依赖，进一步丰富和完善国际储备的资产结构，提升外汇储备的多元性与稳定性。

2、应对地缘政治与经济不确定性

世界黄金协会发布的《2024年全球黄金需求趋势报告》中提到，地缘政治及宏观经济的不确定性将成为2025年的主题，进而支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。

当前，国际地缘政治冲突不断，例如俄乌和平进程仍有待商榷，加之特朗普政府反复无常的关税政策加剧全球贸易摩擦，在此复杂背景之下，黄金作为传统的避险资产，自然会受到央行的重视与青睐。

二、看央行增持信号买黄金，可行吗？

央行的不断增持确实利好黄金，但如果把它直接当成买入黄金的理由，可能会忽略一些更深层次的投资逻辑。

一直以来，央行都出于对冲风险“囤金”，谢绝为了短期投机“炒金”，海星君认为这点对于普通人具有重要的借鉴意义。如果你考虑或正在投资黄金，建议像央行一样，将它作为资产配置的一部分，与其他资产如股票、债券等进行搭配，实现投资组合优化、单一资产风险分散。

此外，虽然被誉为保值增值工具，黄金投资也并非“稳赚不赔”。黄金的短期价格波动受到许多因素的影响，包括全球经济形势、地缘政治局势、货币政策变化以及市场情绪等。如今黄金来到历史高位，更需要理性看待短期波动，以长期配置的思维来布局：

一，避免仓位过于集中，桥水基金创始人达利欧建议了10%至15%的黄金配置比例；

二，避免投资时间过于集中，可通过分批定投的方式分享黄金后市机会。

三、黄金，还能继续涨吗？

2025年，黄金的“避风港”效应吸引全球资金加速涌入，因而多家机构一再上调黄金价格预测。

例如高盛，2月再度将年底黄金价格预测上调至3100美元每盎司，同时表示若全球央行购金规模进一步扩大至每月70吨，金价可能在2025年底升至3200美元每盎司；若全球对美国财政可持续性的担忧加剧，黄金则可能进一步上涨5%，至3250美元每盎司。

海星君认为，当前避险需求驱动的黄金增持和美国未来政策的不确定性确实是推升黄金继续上涨的主要动力，如果以上情形不变，黄金或许还有上涨潜力。

但，未来的市场不可预测，大家仍旧需要警惕美联储政策转向、关税政策突变、地缘政治变化等潜在风险，建议以配置思维看待黄金，不盲目追高，保持理性投资。