2025年3月10日，三大股指盘整，中证光伏产业指数（931151）盘中表现稳健，涨幅一度达到1.08%。相关ETF方面，光伏50ETF（516880）同样表现良好，其盘中涨幅一度达到了0.96%，收盘上涨0.48%。显示出市场对光伏产业板块的持续关注。

消息面上，3月6日，发改委表示，将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具体方案，推动落后低效产能退出，扩大中高端产能供给，让供给侧更好适应市场需求变化。随着3月政策窗口期到来，市场对于光伏供给侧改革预期再起。

中信建投证券认为，今年2月陕西推出新一轮“领跑者计划”，若后续在全国推开，则对解决行业当前供需失衡矛盾将有一定效果，或将助推低效产能逐步出清。我们当下行业环境与 2015- 2017 年上一轮“领跑者计划”推出时期的情况有一定相似性，主要是行业都处在景气周期底部。而不同的地方在于：①光伏度电成本已经足够低，当前行业核心矛盾不是降本，而是供需如何重新达到平衡；②2015-2017年单晶+PERC技术全方面领先多晶技术，但目前N型电池技术中TOPCon、 BC等各有优势，适用于不同场景。

国海证券表示，主辅产业链价格持续上涨，3 月政策窗口临近供给侧改革预期强化。供给侧方面，预计后续有关部门或以能耗、转化效率两大核心指标为参考，以限制产业链源头的硅料产出、鼓励高效电池组件技术为抓手，缓解行业产能过剩的局面。需求侧方面，根据索比咨询，受抢装需求带动，3月组件端排产提升至 50GW 以上，环比上涨超25%。本周组件价格继续上涨，组件厂家开工率有不同程度提升，短期内价格还有上升空间。此外，光伏玻璃本周（2025/2/26 至 2025/3/5）价格上涨12.5%-15.8%，玻璃厂家库存缓降。我们认为 3-4 月国内光伏项目或将出现抢装以争取在 531 节点前并网，抢装需求主要来自分布式及工商业项目，预计上半年分布式装机占比有望超过70%。

相关产品：光伏50ETF(516880)

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