文 | 杨万里

春晚机器人组成的“赛博秧歌队”，不仅引发了资本市场对机器人概念股的追捧，也激发了上市公司布局人形机器人产业的热情。

2025年不到4个月时间，人形机器人概念股五洲新春的股价合计上涨145.82%。截至最新发文，五洲新春总市值为164.7亿元。公司浙江籍实控人张峰凭借22.70%的持股，持股市值达到37亿元。

尝到甜头的五洲新春和实控人张峰，拟在人形机器人赛道上演一场“豪赌”。

3月1日，五洲新春发布公告称，因业务扩张需要，拟投资建设行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠及智能汽车丝杠建设项目，项目计划总投资约15亿元。

五洲新春认为，本次布局的产能是主营业务的拓展和延伸，可进一步提升产品竞争力、经济效益和综合实力，增强可持续发展能力。

公开信息显示，丝杠可以在机械旋转的过程中减少摩擦力，提高旋转精度，且具有承载功能。丝杠细分为多个种类，应用于人形机器人的是行星滚柱丝杠，它属于人形机器人中的核心部件。

五洲新春本次拟对外投资的15亿元资金来源于自有资金及自筹资金，该公司也指出本次项目建设投资额较大。

财报显示，截至2024年三季度末，五洲新春的货币资金为6.709亿元，流动资产为26.98亿元。仅凭货币资金不足以覆盖本次拟对外投资项目，五洲新春如何筹足资金有待观察。

加码人形机器人赛道，于五洲新春而言，不仅是抢跑未来产业的关键之举，更是为公司业绩增长开辟全新路径的决策。

五洲新春主营业务为轴承、精密机械零部件、汽车安全系统和热管理系统零部件。截至2023年末，来自轴承产品、热管理系统零部件、汽车零部件的收入占当期营收比重达57.58%、26.63%、13.83%。

从财报看，2023年，五洲新春实现营收31.06亿元，同比下降2.95%；实现归属净利润1.382亿元，同比下降6.49%。

2024年前三季度，五洲新春实现营收24.73亿元，同比下降1.76%；实现归属净利润9823万元，同比下降19.98%。

五洲新春近年的发展思路是保持轴承业务稳定发展，逐步缩减亏损业务，持续发展新能源车优势产品，重点发力丝杠新业务等。

丝杠产品可应用于人形机器人领域，而五洲新春旗下丝杠产品包括梯形丝杠(滑动丝杠)、 滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠三种类型。

2024年9月份，五洲新春发布公告称，拟将“年产2200万件4兆瓦（MW）以上风电机组精密轴承滚子技改项目”变更为投资确定性更强的“线控执行系统核心零部件研发与产业化项目”。

五洲新春表示，新项目主要产品是汽车转向系统丝杠螺母副、线控刹车系统丝杠螺母副、反向行星滚柱丝杠及微小型滚珠丝杠和汽车传动系统其他零部件。

今年2月份，五洲新春与中鼎股份签订战略合作协议，合作内容包括现阶段针对人形机器人部件总成产品展开多维度的全方位的战略合作，针对人形机器人部件总成产品进行合作探讨，等等。

此外，五洲新春在2月份接受机构调研时表示，该公司专门组建“线控传动事业部”，着力发展新能源汽车丝杠及反向式行星滚柱丝杠业务。

五洲新春也提到，行星滚柱丝杠业务尚处于初级阶段，2025年丝杠订单开始增多，但占该公司营收比例仍非常小，对其业绩暂不形成影响。

五洲新春曾披露的一组数据显示，从2024年1月至12月初，该公司丝杠产品累计开票收入约为含税金额680万元，占2023年全年营业收入的0.22%。

在短期业绩下滑背景下，五洲新春试图通过新业务提振业绩。丝杠业务能否成为下一个增长点，与该公司的业务开拓能力及下游市场景气度变动等因素有关。

五洲新春后市业绩表现如何，我们将继续关注。