老铁们早上好，我是郑重。昨夜全球市场经历剧烈震荡，美股三大指数全线收跌，科技股遭遇重创释放出多重风险信号。让我们聚焦关键脉络：

一、纳指正式跌入回调区 科技七巨头市值蒸发

周四纳斯达克综合指数暴跌2.61%，收于18069点，较去年12月历史高点回撤超10%，正式进入技术性回调。科技七巨头市值单日蒸发超3000亿美元，其中英伟达重挫5.74%，特斯拉跌5.6%，Meta跌4.35%，芯片股成为重灾区。Marvell因AI基础设施需求预期疲软暴跌20%，拖累AMD、博通等半导体企业集体下挫。值得警惕的是，标普500指数年内首次跌破200日均线，技术面呈现破位态势。

二、三重压力共振冲击市场

1. 贸易战阴霾再起：特朗普政府宣布4月2日起对美墨加协定商品启动"对等关税"，加拿大强硬拒绝折中方案，北美供应链紧张预期升温。彭博"特朗普关税输家指数"已较年初高点回落18%，显示资金加速避险。

2. AI泡沫忧虑发酵：中国AI产业突飞猛进构成双重压力，阿里最新开源模型QwQ-32B以1/200参数实现顶级性能，加剧市场对美国AI企业过度投资的担忧。摩根大通警告，科技股估值已隐含经济衰退风险溢价。

3. 经济数据亮红灯：美国1月贸易逆差激增34%至1314亿美元创纪录，持续申领失业金人数逼近三年高位，联邦雇员失业救济申请暴增200%，惠普、迪士尼等巨头裁员潮蔓延，劳动力市场拐点隐现。

三、资金流向显露防御姿态

避险资产呈现分化格局：2年期美债收益率下行4个基点，长端利率倒挂缓解；黄金短暂跌破2900美元后反弹，显示多空博弈加剧；美元指数四连跌创半年最长跌势，非美货币压力暂缓。原油市场受OPEC+增产与地缘缓和预期压制，WTI勉强收涨0.07%报66.36美元/桶，但需求端隐忧令上行空间受限。

四、关键节点聚焦非农数据

今夜公布的2月非农就业报告将成为市场风向标，当前交易员押注美联储6月启动降息，年内预期降息72个基点。需重点关注时薪增速与劳动参与率，若数据不及预期可能加速风险资产调整。

总体来看，市场正从"软着陆"幻想转向"滞胀"担忧。郑重建议投资者关注三季报中现金流稳健的必需消费品板块，对估值高企的科技股保持审慎。记住，当流动性潮水退去，既要看清谁在裸泳，更要备好救生衣。我是郑重，20年市场风雨练就的火眼金睛，下期再见。投资有风险，决策需谨慎。