AI飞速发展，国内巨头纷纷加大资本开支，算力需求激增，或成最大赢家之一。

昨日，海南华铁宣布，一举签下近37亿元的算力服务大单。

受此影响，算力板块今日大涨，海南华铁一字涨停，最新市值为209.1亿元，宏景科技涨超11%，弘信电子涨超7%，润建股份、协创数据涨超5%。

累计订单超61亿元

3月4日盘后，海南华铁公告称，全资子公司海南华铁大黄蜂与杭州X公司签订了《算力服务协议》，约定华铁大黄蜂为X公司提供算力服务，算力服务期5年，预计合同总金额为36.9亿元。

1月6日，海南华铁还曾披露，公司已累计签约算力服务金额已达24.75亿元，合计交付智算设备超6亿元。

如果算上此次大单，海南华铁算力服务领域的签约金额已超过61亿元。

不过，据海南华铁公告，本次算力合同对应的资本支出预计超20亿元，采购设备的资金主要来源于融资租赁公司、银行等金融机构授信。

截止2024年三季度末，海南华铁的有息负债总额超120亿元，资产负债率为71.42%，本次项目将主要通过借款形式实施，预计公司资产负债率进一步上升。

虽然此次公告中并未明确披露X公司的名称，但市场普遍认为是阿里巴巴。

根据规划，2025-2027年阿里巴巴在云和AI基础设施上的投入将达3800亿元，远超过去十年（2014-2023财年）3247.51亿元的总和。

据中信建投测算，按自然年统计，2015-2024年集团设备相关资本开支为3272亿元，未来三年年均投入有望突破1100亿元。

在阿里的刺激下，字节跳动、腾讯等巨头也将加大对AI的投入，算力相关企业有望受益。

机构看好潜力

资料显示，海南华铁是国内设备租赁行业头部上市公司，目前正在大力拓展智能算力、低空经济等新质生产力业务。

基本面上，自2019年扭亏为盈以来，海南华铁的业绩稳步增长。

2019年-2023年，海南华铁分别实现净利润2.76亿元、3.23亿元、4.98亿元、6.4亿元、8.01亿元，同比增长1057.66%、17.09%、54.31%、28.43%、25.19%。

去年前三季度，海南华铁实现营收37.25亿元，同比增长15.88%；归母净利润4.87亿元，同比下滑13.41%。

展望未来，天风证券预计，海南华铁2025年净利润8个亿（含算力业务利润约1亿），对应25PE23.7倍。展望2026年，公司传统支护设备租赁及高空车租赁业务可贡献8亿利润，给予15倍PE，算力业务可贡献约4亿利润给予30倍PE，对应公司目标市值为243亿，上涨空间约28%，维持“买入”评级。

国盛证券表示，基于海南华铁2024年前三季度的业绩趋势，以及未来算力业务发展潜力，调整预测2024-2026年公司归母净利润分别为6.1亿元、9.5亿元、12.8亿元，同比变化-24%、+55%、+35%，当前股价对应PE为31、20、15倍，维持买入评级。