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市场概况

2025年2月28日，三大指数集体下挫，其中沪指下跌1.98%，收报3320.90点，本周累跌1.72%；深证成指下跌2.89%，收报10611.24点，本周累跌3.46%；创业板指下跌3.82%，收报2170.39点，本周累跌4.87%。今日两市成交额18666亿元，与上个交易日相比减少约1376亿元。

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盘面观察

指数上看，市场全天低开低走，创业指数领跌。核心宽基指数无一收涨，红利指数、中证红利、深证红利相对抗跌，创成长、科创100、科创200跌幅较大。

板块上看，市场热点较为匮乏，油气股逆势走强，大消费股局部活跃。下跌方面，两大主线机器人和算力集体大跌，机器人、CPO、铜缆高速连接、通信设备等板块跌幅居前。全市场超4700只个股下跌，近200股跌超9%，表现很差。

行业上看，今日申万一级行业多数收跌，仅食品饮料行业小幅收涨，通信、计算机行业跌超5%。

概念主题上看，仅可燃冰 概念收涨 ，人形机器人、电子身份证、CPO等科技板块大幅下跌 。

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热点行业-钢铁

本周，钢铁行业上涨3.2%。华创证券：国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究化解重点产业结构性矛盾政策措施。会议指出，要优化产业布局，强化标准引领，推进整合重组，推动落后低效产能退出，增加高端产能供给。我们认为：参考2016年供给侧改革及2021年压减产量工作，供给侧政策发力利于钢材价格上涨，企业业绩修复，行业有望走出通缩趋势。钢铁企业在环保、高端化、资产结构等方面已形成明显差异化，通过标准引领等市场化手段，优胜劣汰，可优化行业供给格局，实现行业提质升级。目前钢铁板块整体估值仍处于低位，部分优质钢铁企业自身pb水平处于2022年以来的较低分位值。我们认为，产业矛盾化解后，估值水平有望修复。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【中共中央政治局召开会议 讨论政府工作报告】中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。中共中央总书记主持会议。会议指出，过去一年，以习近平同志为核心的党中央统揽全局、沉着应变，团结带领全党全国各族人民顺利完成经济社会发展主要目标任务。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定，中国式现代化迈出新的坚实步伐。会议强调，今年是“十四五”规划收官之年，做好政府工作，要在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照中央经济工作会议部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。（新华社）

◆【中共中央政治局：实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市】中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，今年是“十四五”规划收官之年，做好政府工作，要在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照中央经济工作会议部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。（新华社）

◆【国家发改委等八部门：促进普惠养老服务高质量发展 培育发展服务机构】国家发展改革委等八部门印发《促进普惠养老服务高质量发展的若干措施》，其中提到，培育发展服务机构。支持各类经营主体发展连锁化、集团化普惠支持型养老机构。以健康养老为主业和具有康养业务板块的中央企业、地方国有企业要在品牌创建、服务标准、设施运营、人员培养等方面发挥引领作用。充分发挥中央预算内投资带动作用，加强普惠支持型养老机构建设。鼓励彩票公益金按规定支持普惠养老服务设施设备建设和能力提升。公办养老机构在履行兜底保障职能基础上，向社会开放空余床位，提供普惠养老服务。推动民办养老机构、县级和乡镇（街道）公办养老机构针对高龄、失能、失智老年人的养老服务需求，加快完善相应设备设施建设。鼓励有条件的地方提出针对性扶持培育举措，引导更多民营企业和返乡人员扎根农村举办互助型普惠养老服务机构。（央视网）

◆【八部门：推动养老服务供给提质扩面】国家发展改革委等八部门印发《促进普惠养老服务高质量发展的若干措施》。其中提出，推动服务供给提质扩面。在重点满足失能、失智等老年人群体照护服务需求的基础上，进一步拓展普惠养老服务内容、供给范围，通过政府支持、企业让利、家庭付费、社会参与等方式，实现连续性更强、惠及范围更广的服务供给。支持地方开展居家养老照护能力培训，推动居家养老服务不断丰富内容、提升质量。积极推动人工智能辅助诊疗、康复训练、健康监护等设备在普惠支持型养老机构应用。鼓励普惠支持型养老机构内设康复护理、老年食堂、活动场地等设施向社区开放，支持社区服务设施连锁化发展，为更多老年人群体提供助餐、助浴、助洁等生活服务和日间照料、康复护理服务。（中国网）

◆【首批上证科创综指指数基金今起上市 为资本市场带来新的增量资金】上证科创综指指数基金28日起陆续上市，将为资本市场带来新的增量资金，支持科技创新企业未来发展。首批上证科创综指指数基金共13只。（财联社）

◆【首批13家外资企业获增值电信业务经营试点批复】据工信部消息，为贯彻落实党中央、国务院关于推动电信领域有序扩大开放的决策部署，工业和信息化部近日向北京、上海、海南、深圳四地13家外资企业发放增值电信业务经营试点批复。相关企业按照批复内容，可开展互联网接入、信息服务等增值电信业务。截至2025年2月底，我国已有超过2400家外商投资电信企业，较2024年同期增长30%。此次获得经营试点批复的13家外商投资企业，其母公司多为知名跨国企业，开展相关业务后将为我国消费者带来更加多元的电信服务和产品，进一步激发市场活力，提升电信服务质量和水平，更好地满足人民群众日益增长的数字生活需求。（中国政府网）

◆【工信部：驾驶员未规范使用组合驾驶辅助功能的 系统应当具备禁止激活相应功能等限制策略】财联社2月28日电，工信部发布《智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理与技术指南》，指南提出确保控制策略合理。企业确保系统具备明确的激活、动态驾驶任务执行和退出策略。对于行车辅助，当系统检测到驾驶员脱离动态驾驶任务、未响应警告且没有采取必要的控制措施时，系统适时启动风险减缓功能以使车辆安全停车；驾驶员未规范使用组合驾驶辅助功能的，系统应当具备禁止激活相应功能等限制策略。对于泊车辅助，系统具备检测运行区域内其他道路使用者、障碍物，以及为避免碰撞而安全停车或减缓车速的能力。（财联社）

◆【南向资金2月创历史第二大单月净买入】财联社2月28日电，南向资金2月净买入港股近1528亿港元，创2021年1月以来最大单月净买入，同时也是2016年底深港通开通以来历史第二大月度净买入。今年以来南向净买入港股已有约2784亿港元，为去年全年净流入水平的约三分之一。恒生国企指数2月以来上涨逾14%，创去年9月底来最大单月涨幅，连续第三个月走高。（财联社）

◆【1.1亿美元首发规模创纪录 亚太首只零售代币化基金正式成立】 华夏基金（香港）旗下华夏港元数字货币基金正式成立。从知情人士处了解到，华夏港元数字货币基金是亚太首只零售代币化基金，备受关注。截至2月27日，华夏港元数字货币基金首发规模达到1.1亿美元左右，打破了贝莱德旗下代币化基金BUIDL的首发规模纪录。该基金成为全球首发规模最大的零售代币化基金。（上证报）

◆【上海证监局：切实防范各类“忽悠式”并购重组 有效保护中小投资者权益】据上交所发布，2月27日，上海市委金融办、上海证监局和上海证券交易所再次联合举办沪市上市公司并购重组交流座谈会。上海证监局有关负责人表示，将积极贯彻落实新“国九条”精神，按照中国证监会统一部署，坚持稳中求进、以进促稳。一是积极落实“并购六条”和《行动方案》，通过联合走访、座谈调研等方式，为沪市上市公司做好政策服务，推动更多高质量并购重组案例落地。二是以高质量并购重组为抓手，推进产业链上下游纵向整合、同行业横向强强联合，推动沪市上市公司质量迈上新台阶。三是坚持强本强基、严监严管，切实防范各类“忽悠式”并购重组，有效保护中小投资者权益。（财联社）

◆【上交所：优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业并购重组】据上交所发布，2月27日，上海市委金融办、上海证监局和上海证券交易所再次联合举办沪市上市公司并购重组交流座谈会。上交所有关负责人表示，建设规范有序、活跃有效的并购重组市场，是推动提高上市公司质量的迫切需要，是加快发展新型工业化、培育新质生产力、促进产业转型升级的必然要求，也是服务上海国际金融中心建设的重要举措。上交所将在中国证监会指导下，继续紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展主线，立足沪市主板“大盘蓝筹”和科创板“硬科技”的鲜明特点，不断提升制度和监管的包容性、适配性，全力推动“并购六条”“科创板八条”落实落细落地；优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业并购重组，加大力度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业，更好服务新质生产力发展和科技自立自强；深入开展“三开门”服务，加大调研和沟通力度，问道问计问需于市场；持续改善市场生态，积极营造有利于并购重组的市场环境。希望各市场机构各司其职、各负其责，进一步发挥主观能动性和专业作用，加强并购重组政策宣导，加快推出更多标志性、代表性案例，共促上市公司质量提升和资本市场健康发展。（财联社）

◆【北京发布行动计划推动万台具身机器人规模落地】《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》在京正式发布。《行动计划》指出，到2027年，在产业规模方面，北京将培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性化服务三大场景实现不少于100项规模化应用，力争推动万台具身机器人规模落地，培育千亿级产业集群，并将建设不少于2个具身智能特色产业集聚区，打造具身智能领域产教融合基地，营造具有国际影响力的具身智能产业生态。（界面新闻）

◆【美方威胁对中国输美产品再加征10%关税 商务部回应：中方将采取一切必要反制措施】商务部新闻发言人就美方威胁对中国输美产品再加征10%关税答记者问。美国东部时间2月27日，美方威胁将于3月4日起以芬太尼为由对中国输美产品再加征10%关税。发言人表示，中方注意到有关情况。中方多次表明，单边关税违反世贸组织规则，破坏多边贸易体制。中方对此坚决反对。中国是世界上禁毒政策最严格、执行最彻底的国家之一，积极与包括美国在内的世界各国开展禁毒国际合作。美方却始终无视客观事实，此前以芬太尼等为由对中国加征10%关税，这次又威胁再次加征关税。这种行为纯属“甩锅推责”，无益于解决自身问题，还会加剧美国企业和消费者负担，并破坏全球产业链稳定。中方希望美方不要一错再错，尽快回到通过平等对话妥善解决分歧的正确轨道。如果美方一意孤行，中方将采取一切必要反制措施，捍卫自身合法权益。（财联社）

风险提示

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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年2月28日