中证网讯 2月14日，COMEX黄金价格持续强势，在2960美元/盎司附近震荡，相关ETF交投活跃。其中，直接挂钩金价的上海金ETF（518600）资金关注度高，连续11个交易日份额呈增势。Wind显示，截至2月13日，上海金ETF（518600）近一年涨幅达40.09%，2022-2024年单年度收益率分别为8.41%、15.36%、26.63%。

Wind数据显示，金价在近一年、五年和二十年等周期中，表现都优于标普500指数，长期投资回报显著优于股票资产。具体来看，截至2月13日，伦敦现货金价近一年、五年、二十年涨幅分别为51%、81%、570%，同期标普500指数涨幅分别为38%、79%和411%。

对于金价频创新高，民生银行首席经济学家温彬表示，避险情绪是金价大幅上涨主因。近期，特朗普宣布对进口钢铁和铝加征25%的关税政策加剧市场不确定性，DeepSeek横空出世影响美股市场波动，同时，实际美债收益率走低推升黄金价格，此外，对美元信用“崩塌”的关注有可能进一步放大金价的上涨势能。

展望后市，华泰证券表示，虽然短期多重因素驱动下，黄金强劲升值后可能面临震荡，但黄金升值趋势的拐点远未到来。随着黄金的逼仓行情告一段落，短期黄金价格可能面临震荡。但中长期看，驱动黄金资产相对表现的结构性因素不仅未消退，反而随着对美国财政可持续和经贸风险升温的担忧有所加强，因此在今后相当长的时期内黄金都有望维持相对表现。

上海金ETF（518600）主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约。据悉，上海金ETF设有场外联接份额（A类008986；C类008987），为场外投资者提供便捷的配置工具。（万宇）