■徐蔚冰

进入2025年，国际金价延续了上一年的强劲势头，一路攀升。截至2月10日，现货黄金价格已达到2876.78美元/盎司，涨幅为0.37%。

从近期走势看，国际金价主要受以下几方面影响。

一是全球经济不确定性增加。全球经济形势的复杂性加剧，尤其是主要经济体的货币政策走向、通胀压力以及地缘政治局势的不稳定，加之对特朗普上台后即将实施的各种2.0政策的不确定性观望，黄金依然成为众多投资者的首选。

二是央行购金热情依旧高涨。各国央行对黄金的购买需求持续增加，为金价提供了有力支撑。特别是新兴市场国家，更愿意通过增加黄金储备来增强本币的稳定性和抵御外部风险的能力。

三是美元走软。美元的贬值趋势在一定程度上推动了金价的上涨。作为黄金的主要计价货币，美元的走软使得黄金对于持有非美元货币的投资者来说更具吸引力。

国内金价的表现上，黄金价格同样呈现出上涨趋势。以周大福、老凤祥等知名品牌为例，其黄金饰品价格均已超过870元/克。刚刚过去的春节，国内普通投资者又兴起一波购买金饰的热潮。国内金价的上涨主要受到国际金价传导效应以及国内市场需求的影响。随着居民财富水平的提升和理财观念的转变，越来越多的投资者开始关注黄金这一传统避险资产。去年曾因金价的持续上涨，让普通投资者感到恐慌产生观望情绪，但随着金价的一路高歌，普通投资者的购金热情再度燃起。

然而，需要提醒投资者注意的是，金价并非只涨不跌。在上涨过程中，也可能出现回调或波动，金价已经到了想说爱你不容易的微妙时间点。因此，投资者需要保持理性，密切关注市场动态，灵活调整投资策略。

从远期看，全球经济形势的变化将继续影响金价的走势。特别是美联储等主要央行的货币政策调整、通胀水平的控制以及地缘政治局势的发展，都将对金价产生重要影响。另一方面，黄金的供需关系也将决定其价格走势。随着新兴市场国家央行购金需求的增加以及全球投资者对黄金避险功能的认可，黄金的供给压力可能会进一步加大。

再看国内金价远期趋势。在国内市场，金价走势将更易受到国际金价传导效应以及国内政策、市场需求等多重因素的影响。随着国内金融市场不断开放和国际化程度提高，国内金价与国际金价的联动性将进一步增强。同时，国内投资者对黄金的投资需求也将继续增长，为金价提供有力支撑。

那么，面对金价的上涨趋势，中国投资者在投资上应如何跟进？以下是一些策略建议。

一是坚持多元化投资组合。投资者应构建多元化的投资组合，将黄金作为资产配置的一部分。同时，投资者还可以根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置股票、债券、基金等其他资产。

二是要密切关注市场动态。包括全球经济形势、央行政策、地缘政治局势以及黄金供需关系等因素的变化。

三是要选择合适的投资品种。对于普通投资者而言，除去结婚等刚需和个人的喜爱，尽量少投资溢价率高的黄金首饰，可以选择实物黄金、纸黄金、黄金ETF等投资品种。实物黄金具有保值和避险功能，适合长期持有；纸黄金和黄金ETF则具有交易灵活、成本低廉等优点，适合波段操作。

总之，2025年国内外金价走势仍存在较大的不确定性。虽然金价有望继续保持上涨趋势，但涨跌幅度也越来越大，频次越来越多。对于中国投资者而言，应构建多元化的投资组合、关注市场动态、选择合适的投资品种以及保持理性投资态度。

总 监 制丨王 辉 车海刚

监 制丨陈 波 王 彧 杨玉洋

主 编丨毛晶慧 编 辑丨陈姝含