《电鳗财经》电鳗号 / 文

矽电股份的IPO申请终于在近期获得了注册生效的批准，这标志着该公司即将迈入资本市场的大门，但围绕矽电股份的诸多问题却并未因此消散。

首先，从财务数据来看，矽电股份的资产负债率并不高。报告期内，公司的资产负债率呈现出逐年下降的趋势，2024年前三季度甚至降至30%左右。此外，公司每年还进行现金分红，累计分红金额近3000万元。据悉，此次矽电股份拟募集资金总额为5.56亿元，其中1.6亿元用于补充流动资金，占募资总额约28.78%。

其次，矽电股份的业绩增长虽看似喜人，但盈利能力却令人担忧。招股书显示，2021年至 2023 年及 2024 年上半年(报告期内)，公司营业收入分别为 3.99 亿元、4.42 亿元、5.46 亿元及 2.88 亿元;净利润分别为 9603.97 万元、1.14 亿元、8933.20 万元及 5625.92 万元。公司近年来营收持续增长，但净利润却并未同步上升，反而出现了下滑的趋势。

更令人关注的是，矽电股份的应收账款水平持续高企，资金压力日益增大。招股书显示，报告期内各期末，公司应收账款账面价值分别为 4824.08 万元、6526.16 万元、1.26亿元和1.64亿元，占各期末流动资产的比例分别为4.79%、6.50%、13.76%和 17.78%，占各期营业收入的比例分别为 12.09%、14.76%、23.15%和 28.52%。

此外，报告期内各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-492.55 万元、2.25亿元、-7,886.49 万元和-566.99 万元，波动较大。

以上数据表明，尽管矽电股份在营业收入上取得了一定的成绩，但其盈利能力和现金流状况却并不理想。

综上所述，矽电股份此次IPO虽然获得了注册生效的批准，但公司仍面临着诸多挑战。在未来的发展中，矽电股份需努力提升盈利能力和现金流状况，以实现可持续发展并为股东创造更大的价值。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。