格隆汇2月11日丨美国关税政策或持续加码，连续上涨的港股迎来回调行情，恒生科技指数一度跌至2.4%，午间收跌1.55%，恒指、国指分别下跌0.59%及0.74%，三大指数此前连续上涨不断刷新阶段新高。

盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体下跌大市承压，连续创新高的小米跌近2%，快手跌1.89%，腾讯、京东、网易、百度皆飘绿；特朗普政府对所有进口至美的钢铁和铝征收25%关税，考虑对汽车、芯片和药品征收关税，半导体芯片股、汽车股下跌明显，吉利汽车大跌10%，小鹏汽车跌超7%，中芯国际跌近3%； 1月澳门博彩收入同比下滑5.6%，濠赌股继续下跌，银河娱乐等多股创阶段新低；光伏企业掀起专利大战，光伏股走低。另一方面，DeepSeek概念股多数继续表现活跃，金山云盘中再创新高，金蝶国际涨超7%，微盟集团涨近4%；电信股继续上涨，中国电信续创新高，现货黄金逼近3000美元关口，部分黄金股上涨。

板块方面

电信股继续活跃 中国电信涨3%续创新高。华泰证券研报认为，在DeepSeek引领下，国内AI应用推广的深度和广度有望进一步加强，应用侧更加繁荣，带动流量及推理算力需求强劲增长，而电信运营商有望从三个维度受益：1)网：AI应用的繁荣伴随着数据流量需求的高增长，未来十年运营商来自数据流量的收入增长中枢有望提升；2)云：AI云计算在DeepSeek大模型的赋能下行业景气度提升，运营商云业务有望迎来收入的增长及利润率的改善，同时，数据中心业务有望受益；3)端：AI与智能终端加速融合，连接需求从“人与人”向“物与物”拓展。

半导体芯片股普跌 特朗普考虑对芯片征收关税。消息上，美国总统特朗普当地时间2月10日签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。相关要求“没有例外和豁免”。该行动将扩大关税范围，包括关键的下游产品。特朗普指示海关官员加强对钢铁和铝制品分类错误的监督，并表示，还在考虑对汽车、芯片和药品征收关税。

光伏股普跌 行业发展低迷 部分企业掀起专利大战。据媒体消息，光伏行业发展进入低迷期，为了遏制竞争对手，主要光伏企业掀起专利大战。天合光能昨日晚间公告，分别请求法院判令被告阿特斯(688472)、被告二常熟阿特斯阳光电力科技有限公司共同赔偿因其对于公司两项发明专利的侵权行为给原告造成的损失人民币6.07亿元、4.51亿元(共计人民币10.58亿元)，并承担案件涉及的维权合理支出及诉讼费用。光伏企业不仅在国内发起专利战，战火还烧向全球。有业内人士表示，光伏行业发起的专利战只是竞争手段，最终都会通过和解等方式解决。

个股方面

比亚迪股份盘初创历史新高，宣布将全系搭载高阶智驾港。消息面上，比亚迪董事长兼总裁王传福10日在比亚迪智能化战略发布会上宣布，比亚迪全系车型将搭载“天神之眼”高阶智驾，首批21款车型稍后上市。此外，比亚迪将推赛道无人驾驶。

猪肉概念股龙头万洲国际跌2.6%。公司将于2025年2月19日除权除息，1股派特别股息0.04295USD。