新京报贝壳财经讯（记者潘亦纯）12月27日，在“2025·预见新机遇”投资策略会上，方正富邦基金权益研究部行政负责人、基金经理乔培涛在策略会上表示： “行业景气、盈利、估值从长周期看都是周期波动的，没有永远高景气的行业，也没有一直低迷的行业。投资关键是要把握行业或企业的变化，要么是极低预期下的估值反弹，要么是新产品、新模式、新业务、新产能等新的变化。”

乔培涛表示，未来将重点关注出海、新科技和性价比消费三大投资方向。在出海方向上，出口和出海的区别在于，前者的生产基地在国内，而后者的生产基地在海外。“我国的出口结构正在出现变化，从简单的加工出口向品牌出口转变，同时，高顺差必然带来贸易冲突，这也将推动出口向出海转变。重点可关注受益于工程师红利的行业，比如智能汽车、一带一路带来的投资机遇等。”

在新科技方向上，乔培涛认为，过去十年，国内乃至全球经济发展，很大程度上都依赖于移动互联网红利。而当前移动互联网的发展基本已至瓶颈，因此，科技投资需要找到新的“发动机”。从目前来看，有五大新的方向，包括AI、机器人、无人驾驶，低空经济和卫星互联网。其中，AI的硬件投资已经到位，未来可以从下游的应用端寻找投资机会。“VR领域可能会出现不亚于移动互联网级别的产业革命，相关的投资机会不容忽视。此外，新能源、医药等偏传统的行业也可关注新方向、新技术带来的投资机会。”

在性价比消费方向，乔培涛表示，目前，国内消费行业由消费升级逐渐向性价比消费转变，消费者的习惯正从炫富向平替、从品牌溢价向实惠转变。从今年的口红效应、谷子经济等可以看出，新生代消费仍有潜力，且正在从实物消费向精神消费转变。站在当前时点展望明年消费领域的投资机会，比较看好医药行业，该行业在经历较长时间的调整后，估值、投资性价比已进入相对合理区间，食品饮料行业也有类似情况。

编辑 陈莉 校对 穆祥桐