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2024年，黄金市场表现强劲，价格多次刷新历史高点。

今年2月14日是这轮大涨的起点：国际金价从每盎司1996.4美元止跌反弹，在10月31日达到今年最高点2801.8美元。目前，金价稳定在每盎司2600美元附近，依旧维持在历史高位。

12月，世界黄金协会在最新发布的《2025年黄金展望》报告中指出，金价有望创下10多年来的最佳年度表现。

2025年即将到来，明年黄金价格走势如何？

资料图

明年金价预计弱势震荡上行

多位专家接受中新社国是直通车采访时认为，2025年，黄金价格有望开启新一轮上行周期，总体会在震荡中弱势上行。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英认为，2025年黄金市场大概率将维持弱势震荡上行。

美国当选总统特朗普上台后，推动美国经济发展将成为其执政的核心任务，中东战争逐步平息、俄乌冲突减弱等地缘政治和军事因素将对黄金进一步上涨形成制约。

中国银行研究院高级研究员王有鑫认为，2025年黄金价格预计将继续上涨，但相比2024年的强势上涨，波动性将显著增加，或呈现区间波动、震荡走高的特点。

然而，2024年11月后，通胀压力回升、美联储转向偏鹰的表态、美元走强等因素抑制了黄金走势，导致金价波动性加大。这些因素预计在2025年仍将影响金价表现。

央行增持黄金，机构看涨金价

作为无主权信用风险的全球“硬通货”，黄金一直是央行储备资产多元化的重要工具。作为金价上涨最有效的风向标之一，多国央行购金有望推动黄金市场迎来新一轮涨势。

今年第三季度，多国央行持续增持黄金。根据世界黄金协会的最新数据，10月份全球央行黄金净购买量达到60吨，创下2024年的单月最高值。

对比全球主要经济体，黄金在中国官方储备资产中的占比仍有较大提升空间。中国人民银行发布的官方储备资产数据显示，截至11月末，我国黄金储备达7296万盎司，相较10月末的7280万盎司增加了16万盎司。

高盛在研究报告中预测，2025年金价将上涨至每盎司3000美元以上。金价的结构性驱动因素依然稳健。高盛表示，由于各国央行的买入和美国降息，明年金价将升至每盎司3000美元的创纪录水平。

世界黄金协会同样对2025年的黄金走势持乐观态度，但认为涨幅可能更为温和。该协会指出，2025年黄金走势积极但更为温和，其上行动力可能来自于利率水平的大幅降低、比预期更强劲的央行需求，以及金融状况的恶化导致的市场波动性上升，但更高的长期利率或疲弱的黄金消费需求可能带来逆风。

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