11月29日，大快活集团发布2025财年中期财报。截至9月30日止的6个月，大快活净利润同比下跌57.26%至1552.1万港元，毛利率下跌1.9个百分点至7.5%；截至9月底，集团在内地共经营23家快餐店，较3月底净减少门店1家。

大快活集团表示，内地店铺为迎合当地口味做了产品本地化，今后将更专注于外卖食品。

大快活集团主营港式快餐，于1972年在香港荃湾开出首店，1991年10月在港交所上市，次年进军内地市场。2016年后主要在香港和广东发展。

大快活内地堂食菜单（图源：大众点评）

利润过薄是本次财报反映的重要问题。结合财报数字，大快活本期净利率不足百分之一。从香港餐厅来看，集团旗下餐厅收入同比下跌0.14%至14.59亿港元，经营利润同比下跌48.40%至2606.5万港元。

从内地餐厅来看，本期收入同比下跌4.23%至9080.3万港元，经营利润同比下跌96.44%至93.7万元。以23家门店计，店均月营收约为65.8万港元，在区域快餐中属于头部水平，但店均月利润折算下来仅有6790港元左右。

快餐微利并非个别情况。当前我国小吃快餐行业接近万亿规模，成为典型的“三高一低”（房租高、人工高、食材成本高、利润低）赛道。伴随经济下行，行业承压，赛道内价格战持续进行，各品牌利润空间不断被压缩。

以内地快餐品牌老乡鸡和乡村基为例。根据此前披露，老乡鸡和乡村基净利率分别为3.77%和0.66%。虽然营收数字相对可观，但过低的利润率直接影响了两家餐企的上市进程。

在此背景下，加快线上化转型，提升外卖比例，减轻租金和人力等“三高一低”压力，成为快餐企业普遍做法。例如老乡鸡计划2024年内开出50家卫星店，其在深圳宝安区开设的卫星店，开业首月外卖订单量达到18000单；海底捞、周黑鸭、农耕记、太二酸菜鱼、醉得意、大龙燚、木屋烧烤等120个连锁餐饮品牌已开设了近800家卫星店。乡村基门店平均面积自2019年的253平米降至150平米，减少40%左右。

从外卖数据来看，大快活多家门店外卖月销量达3000单甚至5000单以上。相比传统港式茶餐厅的运营方式，依靠线上维持稳定单量，在内地市场或许更加高效。

广州大快活部分门店外卖情况（图源：美团App）

当前餐饮行业线上化率整体提升。虎嗅智库综合多平台数据分析发现，2024年上半年国内餐饮商户线上化率为53.9%，同比提升了11.5个百分点，商户增速高于行业规模增长。同时，从经营年限和外卖订单增长来看，两者关联度较高——开店年限越长的店铺，外卖线上化水平越高。

业内人士指出，在数字时代，线上经营能力决定了餐饮企业的天花板。餐饮经营已经进入线上线下双主场时代，小吃快餐利用线上策略，充分发挥外卖、团购的优势，同时提升坪效，优化成本结构，是应对行业内卷的关键手段。