近期，A股多家药企募投项目生变。仅12月10日，就有万孚生物（300482）、维力医疗（603309）两家上市药企对募投项目进行调整，其中万孚生物拟对部分募投项目进行延期，维力医疗则直接终止其中一项募投项目。上述情形并非个例，近期，多只医药股表示将募投项目延期，还有部分个股决定变更或终止原有募投项目。纵观上述个股募投项目出现调整的原因，外部环境变化成为主因。在业内人士看来，在外部环境变化的背景下，上市药企根据市场情况调整募投方案，是合理行为。但也可能是部分公司在募资时考虑欠妥，并未充分规划募投项目的必要性、合理性，最终导致资源配置不合理、资金使用效率低等问题。

同日两家A股药企调整募投项目

12月10日，万孚生物、维力医疗双双发布公告对募投项目进行延期或终止。

先看万孚生物。万孚生物公告称，公司决定在募投项目实施主体、实施方式、募集资金用途及投资规模不发生变更的前提下，将“知识城生产基地建设项目”达到预定可使用状态时间延长至2027年6月。

这一募投项目系万孚生物2022年定增募资项目之一。万孚生物此次向特定对象发行股票募集资金净额为6.89亿元。与公司拟投入募集资金金额10亿元相比，实际募资金额出现缩水。

万孚生物此次定增的募资项目共三个，此次要延期的知识城生产基地建设项目，拟投入募资金额4.5亿元。此外，生物原料研发项目、补充流动资金拟投入募资额分别约为4500万元、1.94亿元。

截至6月30日，知识城生产基地建设项目、生物原料研发项目累计已投入募集资金金额分别为613.22万元、234.39万元。

针对本次募投项目延期原因，万孚生物表示，因土地招拍挂程序延长、项目建设方案调整、重新履行备案程序等因素，前期耗时较长，因此项目的实际投资进度对比原计划投资进度有所延迟。基于谨慎性原则，结合当前募投项目实际建设情况和投资进度，为了提高募投项目整体质量及充分发挥募集资金对公司的支持作用，公司决定将“知识城生产基地建设项目”达到预定可使用状态的日期延期至2027年6月。

针对公司相关问题，北京商报记者致电万孚生物董秘办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。

维力医疗则是直接终止了一项募投项目。公司于同日公告称，将对2021年非公开发行股票募集资金投资项目“营销中心建设项目”予以结项，终止“一次性使用合金涂层抗感染导尿管生产建设项目”，并将上述项目的节余募集资金用于永久性补充流动资金。

具体来看，维力医疗此次募集资金净额为3.93亿元。其中拟投入一次性使用合金涂层抗感染导尿管生产建设项目的募集资金为1.27亿元。截至11月30日，这一募投项目已累计投入募集资金金额4701.17万元，募集资金余额（包含利息收入及理财收益）为8728.53万元。

针对本次拟终止募投项目的原因，维力医疗表示，由于近两年行业政策有所变化，新产品入院及推广难度加大，且一次性使用合金涂层抗感染导尿管在国内属于首创性产品，国内目前尚无类似可比竞争性产品。预计该产品的上市推广及市场教育期需要1—3年，目前完成建设的一次性使用合金涂层抗感染导尿管生产项目产能已经能够满足未来该产品1—3年推广阶段的产能需求。经公司审慎研究，如继续进行项目投入，未来一段时间可能存在产能闲置的风险，为提高募集资金使用效率，公司拟终止这一项目，并将该项目的节余募集资金永久补充流动资金，未来公司将根据业务发展需要，再择机用自有资金进行生产设备升级和产能提升。

外部环境变化是主因

与万孚生物、维力医疗类似，近期A股药企中对募投项目进行延期、终止的企业不在少数。此外，还存在将募投项目变更或改变募投项目拟投入资金的情况。

诸如，一心堂近期公告称，公司拟将原募投项目“中药饮片产能扩建项目”部分募集资金调整至用于实施新项目“一心堂（四川）大健康智慧医药基地一期物流中心项目（第一阶段）”，调整的募集资金金额为1.09亿元。

特一药业也表示，拟将“现代中药饮片建设项目”尚未使用的募集资金余额约2.1亿元的用途变更为实施公司2021年非公开发行募投项目“现代中药产品线扩建及技术升级改造项目”的建设。

北京商报记者注意到，外部环境变化是多家药企对募投项目进行调整的主要原因。诸如，康为世纪表示，受宏观政策环境调整以及国内分子检测市场需求下降等因素叠加影响，公司拟延期的募投项目的实施进度慢于预期。

投融资专家许小恒表示，在外部环境变化的背景下，上市药企根据市场情况调整募投方案，是合理行为。但也可能是部分公司在募资时考虑欠妥，并未充分规划募投项目的必要性、合理性，最终导致资源配置不合理、资金使用效率低等问题。

财经评论员张雪峰同样表示，上市公司对募投项目的调整是合理的，但这种调整必须有充分的理由和透明的信息披露。投资者应密切关注公司公布的相关信息和理由，评估其合理性和对公司未来发展的影响。同时，公司应加强内部管理，确保募投项目的决策过程科学合理，减少市场和投资者的不确定性。

从拟进行调整的募投项目类型来看，大部分为定增募资项目或是可转债募资项目，不过，也包括部分个股对首发募投项目进行调整。

诸如，美好医疗于11月21日宣布变更部分首发募集资金用途，将原计划用于“美好创亿呼吸系统疾病诊疗关键设备及呼吸健康大数据管理云平台研发生产项目”的剩余未使用募集资金用于实施新项目“境外医疗器械生产销售平台项目”。

据了解，“美好创亿呼吸系统疾病诊疗关键设备及呼吸健康大数据管理云平台研发生产项目”系公司首发募投项目，截至9月30日，这一募投项目累计已使用募集资金6.1亿元，募集资金投资进度比例为60.96%。

美好医疗表示，实施“境外医疗器械生产销售平台项目”既是公司积极适应外部环境变化和国际客户需求的重要举措，也是加强和完善全球化产业布局、提升企业核心竞争力的内在要求。此次变更有利于提高募集资金整体使用效率，进一步优化公司的海外产品结构和产能布局，提升海外产业链配套能力，增强公司国际市场的竞争优势。

北京商报记者 丁宁