证券之星消息，2024年11月29日路德环境（688156）发布公告称公司于2024年11月28日接受机构调研，中金银海(香港)基金雍心、诺泉私募基金吴伟、中信证券罗梦圆、甘肃兰州产权交易中心何春叶、东吴证券陈雪云、上海证券刘薇参与。

具体内容如下：

问：请简单介绍一下公司的主营业务？

答：路德环境是专注于食品饮料糟渣与水环境治理资源化利用领域的科技创新企业，公司主营业务包括白酒糟生物发酵饲料业务、无机固废处理服务业务。近年来，公司业务结构实现转型升级，白酒糟生物发酵饲料业务快速扩张、占比提升。2024 年 1-9 月，公司白酒糟生物发酵饲料业务占主营业务收入比例上升至 82.64%。无机固废处理服务业务占主营业务收入的比例下降至 17.36%。

问：目前公司已经与哪些酒企开展合作？

答：公司作为白酒企业环保配套服务商，已与酱酒主要产地的大型酒企如郎酒、珍酒(06979.HK)、金沙窖酒等签订了长期协议，锁定了酒糟资源；同时公司在浓香型和其他香型白酒糟领域拓展，先后与安徽古井贡酒(000596.SZ)、江苏洋河股份（002304.SZ），湖南酒鬼酒（000799.SZ）达成长期合作，助力酒企无害化处理白酒糟，同时打造公司多元化产品矩阵，提升竞争优势。

问：公司白酒糟生物发酵饲料业务的产品优势是什么？

答：①原料优质以头部知名酒企的酒糟为培养基，原料是优质、安全的粮食，功能性成分丰富，高蛋白、高脂肪、低纤维。

②特选菌种公司联合农业微生物资源发掘与利用全国重点实验室，针对酒糟和动物营养需求，通过筛选分离、迭代升级、定向培育驯化得到优质酵母菌，菌株具有耐酸、高产酶、生长活力强等优点。

③全自动固态发酵公司自主研发的微生物固态发酵技术体系，充分保障酵母菌生长、代谢和自溶的工艺要求，保障菌株充分发酵。

④多级低温干燥公司采用自主知识产权的连续多级低温干燥工艺，有效保留各类活性物质和营养成分。

⑤品质保障在制造全过程中严格执行 ISO9001质量标准管理体系，保证产品安全卫生。

问：公司白酒糟生物发酵饲料功能性体现在哪些方面？

答：公司研发生产的白酒糟生物发酵饲料，属于功能性饲料原料，产品既含有常规营养物质（粗蛋白、粗脂肪、酸溶蛋白等）又含有功能性成分（酵母源蛋白、β—葡聚糖、甘露寡糖、核苷酸、活性肽、有益菌、类消化酶等），可提高饲料消化利用率、动物免疫力、促进动物肠道微生态平衡。

问：公司白酒糟生物发酵饲料业务主要客户有哪些？

答：目前，公 司 产 品 已 陆 续 进 入 新 希 望 六 和（ 000876.SZ ）、海大集团（ 002311.SZ ）、禾丰股份（ 603609.SH ）、巨星农牧（ 603477.SH ）、现代牧业（01117.HK）、首农集团、山西大象等多家知名终端客户的采购范围。随着头部客户的拓展和新开发客户的订单落地，产能利用率将逐步提升。

问：公司未来发展方向？

答：①依托资源优势，做强公司品牌。截至目前，公司白酒糟生物发酵饲料业务产能规划达 70万吨/年，白酒糟处理量超 180万吨/年。公司稳步推进白酒糟生物发酵饲料项目的建设和技改升级。随着项目的陆续建成和投产，销售规模和产能利用率不断提高，产业规模效应将进一步凸显。

②专注技术研发，探索多元化发展。我国食品酿造行业产生的伴产物，除典型的白酒糟外，还有啤酒糟、米酒糟、酱油渣、醋糟以及水果蔬菜渣等，均是生产酵母培养物的优良发酵基料。目前公司研发团队有条不紊地进行相关项目的研究。

③加快布局合成生物新赛道。目前公司研发中心与省部共建生物催化与酶工程国家重点实验室开展合作，公司持续推进在合成生物技术和生物制造领域的探索,开发更有价值的新产品。

路德环境（688156）主营业务：有机和无机高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。自成立以来,路德环境致力于中国环境、生态、健康事业的发展,聚焦食品饮料糟渣、高浓度酿造水、无机固废无害化处理与资源化利用技术研发及产业化应用。公司运用自主研发的有机糟渣微生物固态发酵、泥浆脱水固结一体化等核心技术体系,形成特有的创新型技术装备与系统,以工厂化方式高效能地实现了白酒糟、高浓度酿造水、无机固废的减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。

路德环境2024年三季报显示，公司主营收入2.22亿元，同比下降4.13%；归母净利润-344.4万元，同比下降113.07%；扣非净利润-528.72万元，同比下降124.15%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入7669.45万元，同比下降28.02%；单季度归母净利润-494.84万元，同比下降133.6%；单季度扣非净利润-553.94万元，同比下降143.47%；负债率46.33%，投资收益56.29万元，财务费用587.08万元，毛利率30.42%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.64。

以下是详细的盈利预测信息：