指数基金家族近年迅速发展，其中股票型ETF规模突破3万亿大关，可以说当下进入指数基金的大时代。根据最新消息，市场高度关注的中证A500场外指数基金陆续获批，同时申报的场外指数、联接及指数增强基金数量达到44只。考虑到未来产品集中度和覆盖的投资者，中证A500或是今年宽基指数中最重要的现象级基金，没有之一。

对于指数基金，读者已经不陌生，它不仅是机构最为重仓的方向，而且也是股神巴菲特最喜欢的品种。在之前政策性资金入场时，首选是宽基指数基金；而国庆节前后的市场波动中，越来越多的投资者选择通过指数基金进场。

其实投资宽基指数的逻辑很简单， 一方面标的指数的样本公司具有代表性，确实能够反映我国经济的预期，特别是对于新质生产力的布局； 另一方面，被动性产品标准化投资的投资新趋势下，指数基金跟踪度高，不会出现较大的偏离，更能够体现专业投资者的意图。国内头部基金公司都积极布局指数基金，以权益指数基金为例，华夏基金截至2023年底，公司权益指数产品规模达到 4740亿元，其中ETF规模达到 3992亿，市占率达到 23.1%，以绝对优势领先行业。华夏基金也推出了中证A500的指数产品。

华夏A500这一指数看名称属于宽基指数，也是在政策“国九条“之后发布的第一只宽基指数。指数一推出可以说，既响应监管对于“ 提升权益占比”的导向，同时也覆盖更广泛的优质企业。选择这一指数也是看好其投资价值，能够让持有人分享中国优秀企业的成长。那么华夏A500的特点是什么？

第一，覆盖优质企业。有种说法：A500是中国版的标普500。以中证指数公司编制的逻辑，选取了沪深两市市值较大、流动性较好的500只样本股，相对于沪深300而言，更为均衡。

（数据来源：中证指数公司，Wind，公开材料整理，2024.9）

根据wind数据，中证A500以不到全部股票的10%成分股，占了全市场近60%的总市值，在宽基指数家族中是有代表性的顶流。

第二，华夏A500风格是兼具 大中小盘风格，指数编制也结合互联互通、ESG等筛选条件。市值范围覆盖45亿元至2.3万亿元，其成分股的最小市值甚至小于中证500，指数编制时并不一味求“大”，而是关注细分领域“小巨人”。从行业分布上，新兴行业占比较大，特别是电子、计算机、国防军工等代表新质生产力的公司纳入样本。

这样的配置，对于机构和专业投资者都有较强的吸引力，符合“专业审美“的印象。例如商业航天、创新药、国产大飞机等相关公司均有纳入华夏A500指数的。

第三，指数成分股综合盈利水平更佳

根据2024年中报，中证A500成份股的净资产收益率为5.27%，大幅领先中证全指、中证500和中证1000指数。而且在当下经济在弱复苏的环境中，成分股的收入和盈利增速受到影响相对较小，有一定的防御属性。

（数据来源：中证指数公司，Wind，公开材料整理，2024.9）

所以目前环境下，监管鼓励A500的相关基金进入市场。当然在这样的资金节奏下，华夏A500指数也大概率获得正向的资金助力，在市场相对低位的时候会有较高的胜率，也容易让持有人更有获得感。

在A500基金集中获批和密集发行的背景下，有两点特别重要： 一是可选择大型基金公司，特别是有经验的管理人至关重要； 二是在场外基金投资中，场外指数基金的直接投资一揽子股票比ETF联接投资ETF基金的跟踪效率更高。

甄选基金公司，推荐华夏基金

作为指数基金龙头的华夏基金在这一领域已经确定了领先的位置。截至2024年10月17日，华夏基金权益类ETF总规模已经超过6500亿元，是国内最大的指数供应商。

华夏基金是行业内推出首支ETF——华夏上证50ETF的公司，在这个市场已经深耕近20年。公司无论是产品设计还是品牌塑造上都积累了相当丰富的经验，目前公司旗下逾百只指数（含ETF）产品，在科技、宽基等细分赛道上 华夏ETF产品头部优势明显。

（数据来源：wind，上海交易所，深圳交易所，2024.3.31）

场外指数基金和ETF联接基金

作为指数基金家族，较好的跟踪标的指数，不要产生较多的偏离是衡量基金运作能力的关键指标。从跟踪紧密度的角度，场外指数基金直接投资于股票，往往在偏离度上优于ETF联接基金。 联接基金主要投资标的是对应的ETF，一方面要应对频繁的申赎，要留有现金仓位；另一方面，如果基金规模过小或太大，都可能影响到追踪指数的效果。比如假期前后部分ETF涨停，那么规模较小的联接基金可能不能新增ETF持仓而影响到收益。

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当然最重要的是把华夏A500这只指数，在风险适配的前提下，以基金的形式纳入资产配置的组合中。目前从政策导向还是房地产数据上，我们看到了一些实实在在的举措在落地。结合当下市场的整体估值还处于一个相对较低的空间，通过宽基布局市场是大势所趋。选择华夏这样的指数大厂入局，是有经验基民的选择。